微信公众号：FellowData（ID:FellowData）

　　欢迎到早读课投稿，投稿邮箱：[email protected]

　　导语：苹果手机成为街机，每年的苹果发布也被众人追捧堪称互联网科技界的「春晚」，发布会亮点也成为今天的热门话题。但今天FellowData不是带你看iPhone7有多炫酷，而是要看看苹果公司近年来除了自家产品外还关心哪些领域或公司？

　　苹果公司的并购策略僵化？新一轮的并购计划已经开启

　　人们对苹果的M&A（兼并与收购）策略理解并不正确。外界普遍认为，苹果应该改变僵化的并购理念，动用其庞大的2330亿美元现金储备，收购规模更大的竞争对手，同时开辟新的营收来源。这些建议显然「驴唇不对马嘴」。苹果并购在过去几年变化不大，但有证据表明这家科技巨头今后会在这方面做出更大的调整。苹果对滴滴出行的投资标志着，苹果并购活动正式进入一个新的阶段，开始进军交通运输行业。

　　分析苹果并购策略的最好办法，就是了解该公司的并购活动。外界认为苹果收购的公司并不多。然而，真实的数据却向我们展现了截然不同的情况。从1997年至今，苹果总共收购了82多家公司。如果将从未对外公开披露的小规模交易也计算在内，那么苹果在过去19年总共收购了90多家公司。下图按年份详细列出了苹果公开披露的并购交易。

　　人们之所以觉得苹果在并购方面未与行业对手保持同步，一个原因就是，苹果并购往往是为了获取技术和人才。这种战略的后果是，苹果的并购活动并没有像行业某些重磅交易那样吸引媒体大规模报道。此外，每一桩并购交易的费用在苹果现金储备中所占的比例都极小，使得许多人认为苹果并未将赌注押在任何一笔并购交易上。下面，我通过苹果的现金流量表来对这些交易进行量化。

　　在每个季度的财务报表中，苹果都将其在并购方面投入的现金，称为是「与企业并购有关的付款」。考虑到基于股权的补偿，以及专利和设备投资等无形资产，单靠这些成本项无法让我们全面掌握苹果在人才和资产收购方面的具体投入，但确实可以让我们对苹果用于收购企业的支出做出相当准确的估计。正如下图所显示的，苹果近年来在并购方面加大了投入，但总金额与苹果不断增长的现金水平相比仍然较低。

　　苹果兼并收购策略发生变化：收购企业数量及收购价均大幅增长

　　苹果的并购策略在不断发生变化。与人们普遍看法不同的是，苹果并购策略在过去几年的确发生了一些变化。第一个重要差异是，管理层已经加快了并购步伐。苹果在2013年至2015年间收购的企业数量，超过了2013年之前16年所收购的企业总数。如果再分析一下苹果在并购方面的投入，会发现2013年至2015年间苹果在收购方面的投入，占到1997年以来该公司并购支出总额的70%。

　　苹果并购策略发生改变的另一个例子与收购价有关。苹果管理层并不反对斥巨资收购某家公司。例如，苹果曾在2014年以30亿美元的价格收购Beats，这一价格是收购价第二高的交易（即1997年收购NeXT）的6倍。实际上，Beats的收购价占到苹果过去19年并购支出总额的40%。如果不计Beats，苹果每笔收购的平均价格还不到3000万美元。

　　苹果管理层的并购策略非常专注。尽管并购策略发生了改变，但有证据表明苹果管理层在进行收购时，总是遵循着同样的原则和理念。目前没有任何证据证明，苹果收购是为了直接推高公司营收或利润。相反，这些收购旨在改善苹果产品质量。这种以产品为中心的思想，也是苹果收购的大部分公司最终被整合到苹果产品线的一个原因。

　　尽管有些交易并未像苹果管理层预想的那样取得成功，比如收购Quattro Wireless，但苹果的收购鲜有败笔。此外，没有任何迹象表明苹果管理层将并购当作「宠物计划」，或是利用并购来取悦某国政府或监管部门。

　　苹果兼并收购策略发生变化：涉足更多领域强化自身产品

　　考虑到苹果并购策略近年来发生了重大转变，所以对推动这种转变的主要动力进行了深入探究。从1997年收购NeXT开始，在接下里的10年间，苹果几乎每一笔收购都是为了加强Mac平台实力。尽管考虑到苹果当时的产品线，这种举动可能并不令人感到吃惊，但值得注意的是，苹果当时的并购并不是为了iPod，或是进军其他产品类别或行业。