易华录跟踪报告:蓝光存储迎巨大市场空间,公司卡位优势明显

　　类别：公司研究 机构：国海证券股份有限公司 研究员：孔令峰 日期：2016-08-01

　　公司独家卡位蓝光存储技术,BD-VTL产品铺路,光磁一体云存储服务平台是未来重要看点:大数据时代的数据爆炸使得蓝光光盘迎来新机遇。市场迫切需要新型存储管控平台。蓝光光盘存储冷数据的混合存储解决方案具备低成本、安全可控、人工智能加速等优势,国际巨头参与布局,印证了蓝光存储良好推广前景。公司是国内市场唯一卡位蓝光存储管控平台公司,具备技术先发优势,央企背景进一步助力公司打通生产和销售环节。最近发布的BD-VTL产品实现光存储解决方案落地,且目前公司与华为深度合作,本港台直播们看好蓝光存储产品业务前景。 受益行业发展及政府PPP项目落地加快,公司订单预期乐观。受益行业发展、PPP项目落地加速以及行业龙头地位,公司上半年订单情况乐观,近期公司中标3亿白城市海绵城市监测全覆盖工程EPC项目(设计施工总承包)、1.38亿天津市津南区信息中心2016年视频监控系统建设项目等,本港台直播们预计,公司今年订单进展有望超预期。

　　维持买入评级

　　蓝光存储前景看好,公司在蓝光存储方面具有绝对优势,受益行业发展及公司实力,公司智慧城市订单全年有望超预期,预测公司2016-2018年EPS 分别为0.52、0.74、0.96元,当前股价对应市盈率估值分别为59.96、42.09、32.19倍,估值相对合理。维持“买入”评级。

　　风险提示:1.市场竞争加剧风险;2.项目落地不及预期风险。

　　数字政通:管线业务市场广阔,公司半年业绩增长

　　类别：公司研究 机构：东北证券股份有限公司 研究员：闻学臣 日期：2016-06-29

　　投资事件:

　　公司发布半年度业绩预告,预计上半年归属上市公司股东净利润区间为4,256.36万元-4,965.76万元,比上年同期增长20%-40%。

　　报告摘要:

　　百年厄尔尼诺来袭,地下管线是防范关键。根据国家气候中心综合评估,受超强厄尔尼诺事件影响,本港台直播国今年防汛的形势非常严峻,南方一些地区强降雨来袭,局部地区洪灾多发,长江水位一度超过历史同期,而松花江、淮河、西江等流域汛期也难以避免强降雨影响。地下管线是防范洪灾的重要手段,公司作为地下管线的龙头企业将承担更多的管线业务,迎来发展机遇。

　　“海绵城市”千亿规模市场,公司管线业务有望大发展。为应对极端天气的挑战,国家规定到2020年,城市建成区20%以上的面积达到降雨就地消纳70%的要求;到2030年,达到要求的城区面积达到80%以上。通过中央大额补贴结合PPP模式进行推广,全国海绵城市建设将带来千亿级别的市场机会。地下管线业务作为“海绵城市”建设的重要组成部分,将迎来大发展。

　　管网建智能运营平台,智能停车推广显成效。管网行业已经从粗放的普查阶段进入到依靠智能硬件机器人的精细运营阶段,其规模是普查阶段的上百倍。依靠外延并购获得核心技术优势及持续投入,在运营阶段公司占有率将进一步提高。智能停车方面,公司从B端房地产商及物业公司等掌握停车场入手,加速推广智能软硬件的铺设,上半年预计停车场占有总量已超过3000家停车场,下半年有望进一步提高。

　　投资建议:预计公司2016/2017/2018年EPS0.50/0.62/0.74元,给予”“增持”评级。

　　风险提示:传统业务下滑,新业务拓展低于预期。