综合以上分析，2月服务业较快增长，制造业在供给侧改革的影响下稳中求进，结构调整仍是主要目标，整体经济活力增强。3月14日最新数据显示， 2017年1-2月份，规模以上工业增加值同比实际增长6.3 %，较2016年12月份加快0.3个百分点，其中2月份规模以上工业增加值环比增长0.60%；1-2月全国固定资产投资（不含农户）41378亿元，同比增长8.9%，增速比去年全年提高0.8个百分点，其中2月份环比增长0.77%。工业增加值与固定资产投资速度加快，表明经济动能增强，预示着3月经济持续向好。

　　但是，从2月份的经济数据，我们也可以看到一些隐藏的风险，需要引起警惕。一是外需不确定性大，统计局局长宁吉喆表示，“中国的经济增长主要还是靠内需拉动的，去年内需对整个经济增长贡献率占到106%，外需还是负的。”尽管近两月进出口有所好转，但受特朗普新政与全球贸易保护主义抬头的影响，今年国际形势仍然不明朗，PMI新出口订单指数显示外需对经济增长动力不足； 二是警惕国内可能面临的内需动力不足，开奖，2017年1-2月份社会消费品零售总额57960亿元，同比名义增长9.5%，与去年12月同比下降1.4%，1-2月份CPI同比上涨1.7%，涨幅比上年全年回落0.3个百分点，比上年同期回落0.3个百分点，这些数据是否说明内需动力不足还有待后续观察。三要警惕实体经济发展仍然面临很大困难，供给侧改革需要加强。2017年1-2月份，全国房地产开发投资9854亿元，同比名义增长8.9%，增速比去年全年提高2个百分点。其中，住宅投资6571亿元，增长9.0%，增速提高2.6个百分点。当前房价增长很快，虽然政府明显加大了调控力度，但是效果并不明显，这增加了我国转型升级的难度以及金融系统发生风险的概率，也抑制了居民的消费能力。如果这种状况不改变，经济就有进入滞胀的风险。

　　此外，国际大宗商品价格触底反弹后连续上涨，我国大宗商品受国际价格影响大，因警惕输入性通货膨胀对我国经济的影响。目前来看，PPI中生产资料价格同比涨幅破10%，生活资料产品价格指数变化不大，核心CPI温和上涨，说明原材料价格上涨尚未传导至生活资料领域，但仍应做好防范输入性通胀的准备。

　　（卞永祖系中国人民大学重阳金融研究院研究员 王玉娟系中国人民大学重阳金融研究院实习研究员）