影响汇率的因素很多，不只是美元指数这一个因素。韩国货币今年绝大部分时间都是升值的，是表现最好的亚洲货币之一。10月份以来，韩元的明显走弱，是由于三星公司产品召回、国内政局动荡等负面消息的冲击，却绝非简单的美元走强所致。同期，我国经济触底企稳的信号越来越多，如PPI转正、制造业PMI指数走强、工业企业利润增速回升、境外增持人民币资产等，国内外金融市场都反响积极，可惜唯有国内外汇市场对此没有什么响应。

　　当然，通过央行干预，来打破这种预期自我强化、自我实现的贬值的恶性循环，也可以是一条出路。但这也就意味着市场不可能成长，还不能丢开央行这条拐棍，市场化的汇率也就无从谈起。日前，央行再度发声，强调人民币汇率稳定有条件，包括市场传闻出台了一系列外汇调控措施，都是不得已之举。虽然暂时安抚了市场情绪，却也说明市场化道路并不会一帆风顺。

　　三、坚定看空人民币可能是一种偏执不可否认，在现行汇率中间价不做大调整的情况下，如果美元继续走强，那么人民币对美元有可能会进一步下跌。但是，相信大部分中国人（包括本人）并非外汇专家，并不能准确预判美元指数的短期走势，更罔论准确预判美元指数的长期走势。这种情况下，可取的方法是，根据外因需要通过内因起作用的基本原理，对中国经济的基本面状况作出预判。因为只要相信中国经济自己没有大的问题，即使有外部冲击，也将是暂时的、阶段性的，就如2011至2012年的欧美主权债务危机的冲击对我国跨境资本流动的影响。

　　不要总以为国外的月亮就比国内圆。美国经济没有想象的那么好，中国也没有想象的那么差。如果美国经济好，特朗普也就不可能逆袭希拉里。如果美国的经济问题那么容易解决，也就轮不到特朗普出招。诚然，中国经济转型升级的过程中正在经历这样或者那样的挑战，但因为中国经济发展的成绩正是美国所艳羡的，美国政府才重提再出口和工业倍增计划。特朗普胜选后，更在采访中表示，中国经济增长6%至7%，atv，还说下行压力很大，美国经济只有1%至2%的增长，更要奋起急追。

　　随着居民收入水平提高，资产多元化配置是大势所趋，国家也是支持和鼓励的。自2014年二季度起，我国国际收支口径的资产项下（包括对外直接投资、证券投资和其他投资）就由净流入转为净流出。直到“8·11”汇改之前，这种流出都是有序的，没有对外汇市场造成大的冲击。只是2015年下半年，受国内金融市场异常波动的影响，市场信心动荡，形成一致性的贬值预期，酿成了资产和负债项下（包括外来直接投资、证券投资和其他投资）同时净流出，才导致外汇供求关系急剧恶化，人民币贬值压力加大。

　　进入2016年二季度以后，海外对于中国金融市场的波动逐渐理解和适应，对于中国经济硬着陆的担忧逐渐缓解，境外机构和个人又重新配置人民币股票和债券资产，负债项下重新转为净流入，二季度整个资本净流出势头和外汇储备资产降幅趋缓。同时，香港市场上一年期无本金交割的人民币远期（NDF），当前也不过溢价2000多个基点（即预期一年以后人民币对美元贬值两毛多钱），与亚洲金融危机时期上万点的溢价绝不可同日而语。港币对美元汇率也一直在强方保证，7.75至7.76的水平，显示境外也没有利用港币做空人民币。

　　但遗憾的是，海外没有大规模做空，反倒是境内有些势力还乐此不疲。殊不知，即便在完全开放的情况下，本土化投资偏好，投资自己熟悉的市场、熟悉的产品，依然是全球资产配置要遵循的基本准则。仅仅因为规避汇率波动风险，就贸然增加外汇资产或者境外资产配置，很可能是才出狼穴又入虎口。实际上，海外成熟市场，其企业和家庭既没有外汇存款，也没有外汇贷款，非政策不许，而是不愿为也。

　　最近，国际地缘政治出现了一系列变化，大家都说中国的国运不错，许多难题正迎刃而解，迎来了难得的发展机遇。现在，全国上下都在聚精会神、攻坚克难，一心一意谋发展，反而有些人热衷于挤兑外汇储备，搞垮人民币汇率，实在难以理解。而且，这真是他们想要的吗？现在中国人在海外扬眉吐气，不正是因为人民币坚挺、外汇储备雄厚，国力蒸蒸日上吗？如果祖国不强大，中国人在外面还能够受到尊重吗？不要忘记了，最近频频发生的“黑天鹅事件”事件表明，海外正在兴起民粹主义、种族主义、反全球化的逆潮。没有强大的祖国作后盾，中国人到哪里都不可能吃得开，不管有钱还是没钱。