“这一规定有利于商业银行、投资者等资金融出方建立正确的投资风险意识，不要再有‘万一债务违约，开奖，上级政府一定会来救助’的不良预期。”郑春荣说。

　　建立四级响应机制

　　《每日经济新闻》记者注意到，《预案》提出，根据政府性债务风险事件的性质、影响范围和危害程度等情况，将地方债务风险事件划分为Ⅳ级(一般)、Ⅲ级(较大)、Ⅱ级(重大)、Ⅰ级(特大)四个等级。

　　《预案》还特别提到，当政府性债务风险事件等级指标有交叉、难以判定级别时，按照较高一级处置，防止风险扩散；当政府性债务风险事件等级随时间推移有所上升时，按照升级后的级别处置。

　　针对每一个级别，《预案》分别给出了4~6种情形，只要满足其一，便可界定。

　　以Ⅰ级(特大)债务风险事件为例，是指出现省级政府发行的地方政府债券到期本息兑付出现违约以及省级或全省(区、市)15%以上的市县政府无法偿还地方政府债务本息，或者因偿还政府债务本息导致无法保障必要的基本民生支出和政府有效运转支出等五种情形。

　　《预案》明确，对因无力偿还政府债务本息或无力承担法定代偿责任等引发风险事件的，根据债务风险等级，相应及时实行分级响应和应急处置。具体办法包括在建政府投资项目能够缓建的，可以暂停建设，腾出资金依法用于偿债等。

　　前述财政部有关负责人表示，对Ⅳ级、Ⅲ级债务风险，主要由市县政府立足自身化解；对Ⅱ级、Ⅰ级债务风险，除上述措施外，省级政府可依据市县政府申请予以适当救助。另外，当地方政府出现极大风险时，中央政府可适当指导。

　　领导离任亦可追责

　　在应急处置方面，财政重整计划最为显眼。财政重整是指高风险地区通过实施一系列增收、节支、资产处置等短期和中长期措施安排，使债务规模和偿债能力相一致，恢复财政收支平衡状态。

　　前述财政部人士表示，实施债务高风险地区财政重整，是地方政府债务应急处置的重要内容，也是世界各国普遍采用的做法。

　　《每日经济新闻》记者发现，只要出现Ⅳ级(一般)债务风险事件，市县债务管理领导小组或债务应急领导小组认为确有必要时，就可以启动财政重整计划。并且，市县政府年度一般债务付息支出超过当年一般公共预算支出10%的，或者专项债务付息支出超过当年政府性基金预算支出10%的，债务管理领导小组或债务应急领导小组必须启动财政重整计划。

　　具体而言，《预案》规定，财政重整期内，除必要的基本民生政策支出和政府有效运转支出外，视债务风险等级，本级政府其他财政支出应保持“零增长”或者大力压减。具体涉及以下几个方面：

　　一是“三不一退”，即不得新批政府投资计划，不得新上政府投资项目，不得设立各类需要政府出资的投资基金，已经设立的应当制定分年退出计划并严格落实；二是“削减经费”，包括实行公务出国（境）、培训、公务接待等项目“零支出”，大幅砍掉政府咨询、差旅、劳务等各项支出；三是“缩编裁员”，即机关事业单位暂停新增人员，必要时采取核减机构编制、人员等措施；四是“清理补贴”，即暂停地方自行出台的机关事业单位各项补贴政策，清理各类对企事业单位的补助补贴。

　　另外，地方政府还得暂停土地出让收入各项政策性计提，土地出让收入扣除成本性支出后应全部用于还债。

　　根据《预案》，财政重整“工具栏”还包括处置政府资产。《预案》对此的规定是：指定机构统一接管政府及其部门拥有的各类经营性资产、行政事业单位资产、国有股权等，结合市场情况予以变现，多渠道筹集资金偿还债务。

　　郑春荣指出，财政重整走向前台是地方债管理向前迈出的一大进步。以税收为主体的财政收入具有稳定性，因而解决地方债务风险的根本是解决流动性危机，财政重整计划带有一定的惩罚性，同时也给地方政府收支行为划出了“红线”，形成了硬约束。

　　此外，《预案》对如何追责的规定也是一大亮点。根据《预案》，只要发生四级以上的地方债风险事件，就要适时启动债务风险责任追究机制，不仅依法追究本届政府任内相关责任人的行政责任，还明确规定政府主要领导同志不得重用或提拔，对属于离任领导的责任也要依法追究。

　　在郑春荣看来，原来地方政府通过各种方式举债，处在一种“软约束”状态。而地方债管理形成“闭环”后，明确了责权利，强化了上级政府的责任，地方举债将进入更好的运行轨道。

　　中国债务并未亮红灯局部地区存风险

　　地方政府债务率89.2%

　　中国政府债务率38.9%

　　“中国版”财政重整到底怎么整

　　财政重整实施原则：除必要民生及政府运转支出，其他支出“零增长”或大幅削减

　　财政重整启动条件：出现Ⅳ级(一般)债务风险事件、债务付息超过当年预算10%等

　　地方债风险管理三大挑战（截至2015年底）

　　个别地区超警戒线：100多个市本级、400多个县级的债务率超过100%，少数省份债务率也已超过100%

　　违规融资担保承诺：浙江、山东和河南等4个省违规担保举债余额为153.5亿元

　　“伪PPP”现象不断：浙江、河南、湖南和黑龙江等4省的235.94亿元基建筹资中，政府存在兜底回购、固化收益等承诺

　　财政重整“工具栏”

　　开源