今年以来，煤炭钢铁行业发生了多起债券兑付危机。根据四川、山西、云南等地已经出现的案例表明，地方政府为这些国有企业“站台”的意味明显。

　　6月15日，四川省煤炭产业集团有限责任公司（以下简称“川煤集团”）10亿元的短期融资券违约。7月27日，川煤集团称，按四川省政府与省国资委确定的资金筹措方案，多渠道筹措资金，这笔债券已全额兑付。

　　消息称，川美集团筹措资金的渠道是主承销商之一交通银行，联手其开奖直播3家银行，先向四川省国资委下属的川投集团发放了贷款，随后川投集团以委托贷款的方式，将钱借给川煤集团。

　　相似的情况还发生在云南的大型企业云南煤化工集团。6月该公司称有累计贷款、银行承兑汇票及国内信用证等债务18.7亿元已逾期。而在2015年该公司有13亿元 债务违约，随后云南省政府协助提出了相关的债务重组方案。

　　7月14日，山西省属七大煤炭集团以及两家大型民企永泰能源、美锦集团在北京进行了一场“山西煤炭产业发展专题推介会”。

　　山西省副省长王一新谈及到此前山西的几起债务违约事件，中煤山西华昱能源有限公司实际上是一家央企，山西省“背了黑锅”，而华通路桥的违约危机中，山西政府高度重视， “采取了一些办法”，最后没有违约。

　　开奖直播也呼吁金融机构加强对山西煤炭企业的信心，并表示政府为企业站台，是政府应尽的责任和义务。值得关注的是，此前发债困难的山西煤炭企业在此次推介会后，山西煤炭债重新受热捧。7月19日，晋煤集团的20亿元超短期融资券在挂牌10分钟后，被抢购一空；其利率也创下近几个月以来债券利率新低。

　　九鼎德盛投资公司分析师肖玉航认为，地方政府的“站台”一定程度上可以为企业的融资起到积极作用，但可能会给市场带来“企业效益好、政府会兜底”的错觉，建议投资者对于钢铁煤炭行业的债券类投资保持谨慎。

　　“政府为企业背书，实际上是不得已而为之。”马俊华称，一方面山西省的经济依靠这几大煤炭企业，另外，山西的金融机构都在煤炭行业已经存在大规模的信贷业务，行业低迷期，金融机构要想从煤炭行业全身而退也不现实。所以，在地方政府撮合下，最终的结果仍是银行继续支持煤炭国有企业。

　　马俊华认为，实际上也有更多的民营过剩产能企业面临着融资困境，也有企业希望参与到“债转股”的过程中。如果一味支持国有企业，可能会存在国有企业挤占资源。在去产能政府的角色上，政府首先仍是应该制定更加详细的去产能、债转股等落地细则，同时坚持让企业和市场结合的原则， “有进有退”让市场选择。