需求方面,经合组织与新兴市场的石油需求都有若干回升迹象。“本港台直播们相信现有产能可完全吸收,且美元强势产生显著不利影响的可能性已经减低。”渣打银行称。 中国或打破“刚兑” 尽管这波全球违约潮并不如想象中猛烈,但今年以来中国钢铁、煤炭等行业的违约案例不断增多,甚至不乏央企,使得这波违约潮受到了中国的高度关注。 随着经济转型压力加大、国企刚性兑付被不断打破,今年以来,首先是中铁物资成为首个债券申请暂停交易的央企;7月12日,已有多项债券违约记录的东北特钢于上海清算所网站发布公告称,该公司2013年度第一期非公开定向债务融资工具未能按期足额偿付本息,已构成实质性违约。 就当前情况看,地方政府能够向其国企提供的实际支持存在重大局限性,近期的违约事件正好支持了这个看法。 “部分行业存在产能过剩问题,中央政府正推动产能过剩行业的重组,在这个背景下,本港台直播们认为,除非发行人所从事的业务与国家重要政策紧密一致,或是中央政府担心违约可能会造成广泛的系统性影响,否则中央政府对此类发行人给予支持的可能性越来越小。”穆迪企业融资董事总经理刘长浩对《第一财经日报》称。 正是因为刚性兑付的逐步打破,投资者资金流向优质资产的情况会持续,导致实力较弱的发行人面临再融资压力。刘长浩表示,由于未来12个月内在境内市场会有超过人民币4万亿元由中资企业发行的债券(即企业债券、公司债券、中期票据和商业票据)到期,因此产能过剩行业再融资风险的增加和行业的持续弱势会导致未来12~18个月境内债券市场发生更多的违约事件。 根据国际货币基金组织(IMF)数据,中国企业债务占GDP的比例已达到145%。与此同时,中国正在推进供给侧改革,以减少煤炭和钢铁等行业的产能,而这两行业在国内债券市场的发行量都较高。因此,未来12~24个月企业提高杠杆率的空间很小。 (责任编辑:本港台直播) |