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在互联网金融的大潮下，金融投资品种不断创新，中国居民的理财意识、理财需求不断增强。为进一步了解中国居民的金融能力，4月26日新华网、银率网共同举办第三期“中国居民金融能力调查”启动发布会。 中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军在会上围绕复杂多边环境 下的财富管理提出了自己的看法，开奖直播指出，目前个人投资者更需明确自身的风控认知和控制能力，从国际发展的趋势来看，未来机构将占据更多的理财市场。 建立“适当投资者制度” 在全球经济增速放缓、各国货币政策不断宽松的背景下，实体经济、金融市场等领域流通性货币越来越多，由此形成了各式各样的投融资，其中部分高负债、高杠杆的融资带来市场价格的波动，进而导致风险不断溢出、事故频发。 赵锡军指出，随着收入的增长，老百姓闲散的资金越来越多，再加上实体经济处于转型阶段，资产投入到金融领域催生出金融管理的需求，再加上老龄化的变化，资产管理的需求会进一步提升，这个产业正在不断向前发展。 据测算，到2020年本港台直播国市场管理的资产规模或将达到174万亿，每年增长速度平均达到17%以上。从投资的资金结构来看，目前国内机构管理占40%，个人管理占60%。不难看出，国内大部分资产的理财和财务管理是由个人操作。老百姓越来越多的加入到理财队伍中，然而从风险事故来看，老百姓辨别风险的能力相对较弱。 对此，赵锡军建议建立“适当投资者制度”，根据各金融产品自身的特点以及消费者承担风险的能力来进行划分，通过设立“门槛”的形式，使投资者免于承担不必要的金融风险。 银行仍是资管市场主力 数据显示，全球前20大资产管理机构管理资产规模市场份额约占全球市场近一半。中国市场前十大资管机构管理资产规模市场份额总计32%，前20大资管机构市场份额总计44%，集中度与全球资管市场相近。 从目前国内理财产品发展现状来看，被动管理型和除非标固收外的另类投资整体发展较快，如指数型基金、私募证券基金、私募股权基金。赵锡军指出，在主动管理型中，股票类产品发展仍然较快，2015年到2020年均复合增长率超过25%，以ETF为代表的被动管理型产品增速更高。预计未来五年年均复合增长率达40%。 对于跨境类产品，赵锡军认为未来发展也有较大潜力。开奖直播表示，随着国内投资者分散化投资的意愿加强，预计2015到2020年均复合增长率可达到25%。尽管当前外汇管理政策上存在不确定性，但长远来看，以QDII为代表的跨境产品是人民币国际化背景下最适合中国国情的投资产品之一。 赵锡军指出，到2020年，本港台直播国资管市场中银行仍为坚力量，占管理资产总规模27%，未来五年年均复合增长率达15%；保险资管占比16%，年均复合增速16%；公募和私募资金增速最快，2020年管理资产规模占比分别为15%和9%。信托公司、基金子公司和券商资管等比较依赖通道业务的机构则面临转型，未来五年年均增长率将放缓至8%到10%。 打破刚性兑付需循序渐进 刚性兑付日渐成为本港台直播国资产管理深化转型发展的主要障碍之一。赵锡军指出，刚性兑付的打破很难一步到位，需要监管机构、资管机构和投资者三方共同有计划、有准备地迎接“后刚兑”时代。 在完善资管制度建设方面，赵锡军认为，打破刚性兑付问题关键是按风险可隔离、风险可计量、投资者可承受的路径设计，建立核心是对不同性质的业务进行风险隔离的“栅栏”原则，使基础资产的收益与风险真正过手给投资者，回归受托代客业务的本质。同时，还要提高资本市场的效率以及丰富资管产品的谱系，完善金融立法、进一步统一监管标准，从募集方式、产品投向区分，以确定对投资者的保护程度并实现穿透监管与信息披露。 (责任编辑：本港台直播) |