尽管不良率小幅回落，但截至三季度末，贵阳农商行的关注类贷款余额为124.29亿元，占贷款总额的比例为39.33%，比二季度末上升1.21个百分点；资本充足率为10.03%，比二季度末下降0.2个百分点。

　　而根据银监会11月10日披露的《商业银行主要指标分机构类情况表》，三季度农村商业银行不良贷款率指标为2.74%，拨备覆盖率指标为183.92%，资本充足率指标为13.14%。

　　在2016年前三季的信息披露中，贵阳农商行并未披露其贷款和不良贷款的详细分布状况。从2015年财报披露的信息来看，截至2015年末，该行贷款主要集中于批发零售、房地产、建筑业和制造业等行业。其中，批发零售行业贷款占比最大，总额为127.15亿元，占贷款总额的44.35%；钢贸行业贷款在总贷款中占比为13.51%，总额为38.76亿元；房地产贷款余额40.78亿元，建筑业贷款余额28.18亿元。

　　中诚信国际在7月26日的跟踪评级报告中就指出，受区域经济增速放缓及中小微企业经营困难影响，该行不良贷款和逾期贷款显著上升；较高的贷款行业集中度和非标投资也对信贷风险管理带来挑战。

　　从贷款的方式看，贵阳农商行以抵质押方式和担保方式发放的贷款占比较高。截至2015年末，抵押贷款占比为58.63%，抵押物主要为房产和土地抵押。中诚信在报告中称，在房地产市场下行的压力下，对该行抵押物的资产质量值得关注。截至2015年末，保证贷款在贷款总额中的占比为33.44%，其中由担保公司担保的贷款余额为63.48亿元，占贷款总额的22.14%。

　　与上述情况对应的是，中诚信在最新的公告中也将“钢铁产能过剩”、“民营担保公司代偿能力不足”以及“房地产市场泡沫加大”看作引发“中小微企业经营压力不断上升”的影响因素，进而导致贵阳农商行逾期贷款增幅显著。

　　举债困难

　　据法治周末报道，贵阳农商行2015年财报显示，截至2015年年末，该行贷款主要集中于批发零售、房地产、建筑业和制造业等行业。在贷款方式上，贵阳农商行以抵质押方式和担保方式发放的贷款占比较高。

　　截至2015年年末，抵押贷款占比为58.63%，抵押物主要为房产和土地抵押。中诚信国际在报告中称，在房地产市场下行的压力下，该行抵押物的资产质量值得关注。

　　武汉科技大学金融证券研究所所长董登新对法治周末记者指出，评级展望调为负面，对于银行而言，可能会造成举债更为困难，举债的成本大幅提升，“信用评级是对企业偿债能力的评估，评级展望调为负面，说明企业的偿债能力是有很大问题的，这种情况下就会增大它借债的难度。即便能够借到债，市场也会让其付出更高的代价”。

　　宋清辉对此表示赞同：“评级与融资挂钩关，向投资人揭示风险，评级下调则说明未来偿债能力下降，融资成本便会提高。

　　二级资本工具作为商业银行补充资本金的有效渠道，若其评级被下调，发债将会遇到难题。”

　　董登新表示，对于贵阳农商行来说，应对评级展望下调可能带来的负面影响，一方面要提高资产质量，降低不良贷款率；另一方面应该寻找更好的有特色的业务作为其主要的利润增长空间。

　　银行资产质量分化

　　据21世纪经济报道，贵阳农商行评级展望被下调并非孤案。2016年5月11日，中诚信国际称，决定维持莱商银行AA-的主体信用等级，评级展望由稳定调整为负面。

　　2015年9月，东方金城将柳州银行列入信用观察名单，原因是不良及关注类贷款上升明显，逾期贷款金额较大。

　　实际上，国有大行和以股份行、部分城商行为代表的中小规模中资银行，在资金来源以及流动性状况方面的分化呈加剧趋势。

　　就银行业近期评级来看，今年10月17日，国际评级机构穆迪调整了9家银行评级。

　　穆迪表示，国有大行的资金来源依然稳定，并且拥有充裕的流动性资产来覆盖其市场化资金来源。中小规模银行总体而言越来越多地依赖批发资金。对批发资金依赖的增加、短期融资工具的使用、较高的融资成本，将加大相关中小银行的风险。

　　与此同时，多数相关中小银行将此类短期性质的、对信心比较敏感的负债资金用于支持流动性较差的资产，包括贷款和应收款项类投资，这加大了上述银行的流动性管理压力。

　　中小银行风险加速暴露急寻出路

　　据第一财经日报报道，宏观经济下行周期中，一些区域集中度较高的地方中小银行已成为中国金融系统的“阿喀琉斯之踵”，不良的区域以及行业集中风险正在加速暴露。地方中小银行资产风险引起了业界的担忧。