分析人士指出，前期债市漠视资金面、基本面等利空，主要是机构配置热情集中释放的结果。10月初人民币正式“入篮”，带来了境外机构对于人民币资产的配置需求，在境外机构增持行为的带动下，境内广义基金、城商行等机构纷纷跟进，在市场上掀起了一波买券热潮。不过，随着配置热情集中释放，特别是利率创下新低之后，债市与短期资金面、基本面乃至海外债市都出现背离，利率下行的势头终究难以持续。

　　边际压力尚难逆转趋势

　　分析人士认为，在当前收益率水平下，配置力量难以如之前那样主导债市走势，基本面和货币政策等传统因素的重要性提升，眼下这些传统因素在边际变化上，对债市并非那么有利。

　　目前来自基本面的压力尚可。业内人士指出，短期经济增长显现企稳征兆，未来经济保持平稳运行的可能性在上升，限制利率大幅下行，但还不至于给利率造成显著的上行压力。通胀也略有回升压力，不过，近期价格上涨主要不是需求推动的，atv，在中期内还不必过度担心商品价格上涨会引发明显的通胀。