表外理财正式纳入广义信贷范围后，委外业务何去何从？目前市场对此观点不一。有机构人士认为，如果央行未来通过MPA严格控制表外理财规模，则理财业务的成本及投向将发生较大变化，委外规模也将下降。另有银行资管人士表示，在“资产荒”加剧的背景下，通过加大委外杠杆来维持资产端收益仍将受到银行青睐。

　　申万宏源证券分析人士指出，当前银行委外资金不仅来自理财，j2直播，也来自自营，而表内理财和自营资金一直在MPA考核中。即使表外理财纳入广义信贷，也不妨碍委外的继续增长。无论是银行表内资金还是表外资金，其投向无非是金融和实体两大领域。在实体经济需求不振、房地产调控升级导致房贷收缩的情况下，银行资金整体投向金融市场的占比预计仍将持续上行，而囿于银行自身投研能力的限制等，委外仍是重要选择。

　　招商证券首席金融行业研究员马鲲鹏认为，理财规模扩张放缓甚至收缩后，通过新发产品滚动弥补存量产品损失或利差倒挂的操作模式将难以为继，“做好存量业务、提高存量业务收益”将成为未来银行理财业务的主要任务。作为当前为数不多的高收益资产运用方式，委外业务都将成为银行理财更重要的高收益资产类别，将迎来更大发展，在理财总盘子中的占比将持续提升。（来源：中国证券报 作者：陈莹莹）