2016年上半年，新华保险是6家上市险企中唯一一个保费和利润双双下降的公司：上半年新华保险同期的总保费及新单保费同比分别下降2.2%和9.3%，净利润33.33亿元，同比下滑50.6%，每股收益1.07元，同比下降50.5%。此外，曾长期雄居中国寿险三甲之列的新华保险，如今已沦落至十名之外，并于近日被中国保险行业协会仅评为B类机构。对此，有市场分析人士称，站在20周年的十字路口，正在谋求结构调整的新华人寿保险股份有限公司仿佛陷入转型的焦灼期，迷途，步履沉重。

　　转型阵痛期？

　　曾长期雄居中国寿险三甲之列的新华保险，如今已沦落至十名之外，并于近日被中国保险行业协会仅评为B类机构。保费和利润“双降”，面对如此业绩，新华保险称，其同期新业务价值仍实现了同比18.1%的增长。目前大刀阔斧地做着包括产品、渠道在内的结构调整，尚处于结构优化转型阵痛期。这位被行内人士称为习惯挖人“墙角”的万峰成为新华保险新一届董事长之后，“加快转型”成为媒体描述新华保险使用最多的一词。

　　但并非没有疑虑。“谁知道这个转型阵痛期何时能过去？目标是什么？是产品创新出亮点了？还是代理人队伍有变革了？”据报道，新华保险一位基层分公司负责人对记者如是表示。转型要考虑到各级机构、人员的适应能力和接受程度、执行程度，否则将陷入泥淖，步履维艰。“建设百年老店的新华梦，就好比是一场漫长的接力赛。”董事长万峰在新华保险举行的20周年司庆庆典上说。现在这一棒交到了他手中，转型中的新华保险究竟举什么旗？走什么路？打什么牌？是否会出现反复、停滞甚至倒退？这些俨然已成为市场关注的焦点。

　　业绩变脸 产品缺乏创新？

　　半年报显示，刚过20岁生日的新华保险不得不面对这样一个业绩：首先，2016年上半年净利惨遭“腰斩”。新华保险实现净利润33.33亿元，同比下滑50.6%，每股收益1.07元，同比下降50.5%；属于上市险企业绩下滑榜第一梯队。其次，上半年新华保险投资资产规模较上年末增加4.8%，达到6661.35亿元。但是总投资收益却同比下降48.2%，仅为162.93亿元；年化总投资收益率下降5.2个百分点，至5.3%。再次，今年上半年，保险业实现原保险保费收入同比增长37%。与此形成巨大反差的是，新华保险同期的总保费及新单保费同比分别下降2.2%和9.3%。

　　虽然，新华保险宣称，与其他上市险企一样，业绩变脸的原因亦是“投资收益同比大幅减少和传统险准备金折现率假设变动”。而保费下降主要受趸交保费减少影响，这符合其2016年初制定的“规模稳定、价值增长、结构优化”的发展方针。不过，也有不少分析称，保费下降的背后，是新华保险目前正在经历“缩量保质”的转型期。

　　“我们想知道这个转型阵痛期何时能过去？”新华保险一位基层分公司负责人对记者介绍，目前新华保险的激励机制主要是机构自主经营，也就是从机构贡献保费中提取费用和绩效工资。换句话说，保费直接影响业绩收入。

　　万峰曾公开表示，新华保险的结构调整要从五方面入手。其一是优化产品结构，加大保障型产品，包括养老、医疗、健康（重大疾病、护理、失能等）、寿险、意外险5大类产品，转型后的压力将会减少许多。

　　“但是目前市场上纯保障产品的确不好卖。”上述负责人表示。七大销售区域的设立已成往事，在居民储蓄腾挪牵引的金融大变局中，新华保险远远不如中小型公司的果敢、有冲劲，反而愈加显得保守、中庸。“除非新华产品创新有亮点。市场上真正创新意义的保障类产品并不多见。”一位业内人士说。

　　今年前7个月，新华保险的规模保费排名已经被挤出行业前十。虽然万峰表示，对于保费规模的负增长“没有压力”。但是面对被蚕食的市场份额，几人能真正不动于心、不乱于形？实际上，新华保险在9月份已经悄然开始了新一轮激励政策，提高了佣金的比例。不知是否为了夺回市场份额，挽回日益下滑的保费规模？记者在调查中发现，以新华保险福享一生产品为例，主险是福享一生终身年金保险（分红型），附加险是随意领年金保险（万能型）。该款产品3年、5年、10年期佣金此前为7%、10%、15%，提高激励后分别达到10%、13.5%、20%。

　　“我们看来就是在冲保费规模，降得太厉害谁也受不了。”据报道，新华保险一位员工透露，上述只是公司“大账”的算法，实际的佣金还不止于此。如果销售得多，还会有各种形式的“小账”，电冰箱、汽车等物质奖励也是层出不穷。

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