“关于OPEC减产协议中最主要的问题是各国的配额，目前各产油国的原油产量都是维持高水平，并且仍有提高产量的想法，这些矛盾的存在会令减产协议难以改善油市供应过剩的局面。包括IEA也预期2017年原油需求增速会继续下滑，这在一定程度上会抵消来自OPEC减产的利好影响。”世元金行分析师李杉说。

　　大国抄底原油

　　大国逢低买入原油，也给油价上涨带来助力。自2014年下半年开始，国际油价在经历大跌后价格持续低位徘徊，各大产油国为避免利益亏损纷纷选择降产降价。而我国原油产量自身储量较少，大环境弱势下，原油产量降幅也不断扩大，原油进口量快速增长。

　　据卓创资讯提供的数据显示，1-7月份，规模以上工业原油产量同比下降5.1%，其中单6月份产量同比下滑8.9%，为2003年以来单月最大降幅。而同期原油进口量同比增长12.1%，原油进口量占产量与进口量之和的比重已达64.8%，环比去年同期增长3.8%。

　　展望后市，卓创资讯分析师高健认为，虽然OPEC达成了冻产协议，但非OPEC方面目前还没有明确表态。此外，由于前期油价长期维持高位，使得美国页岩油生产活动逐步复苏，因此页岩油再度增产的预期将会极大削弱产油国冻产所形成的利好。与此同时，全球宏观经济整体表现依然疲软，石油消费增速整体低迷。再加上当前全球石油库存高企，供需关系的矛盾预计短期内难以根除。所以，对于原油后市而言，依然会是“上有顶下有底”的区间走势。

　　李杉认为油价在40—60美元/桶区间震荡的可能性较大。供需端方面，原油市场目前供应过剩的情况较为严重，并且各大产油国依旧维持高产量，美国石油活跃钻井平台数已连续15周增加，市场对美国增产的担忧加剧。美联储对加息可谓是紧盯不放，也就是说一旦完成了加息的条件，美联储便会毫不犹豫地加息，届时美元走强也会令油价承受一定压力。但由于OPEC在上个月达成了减产协议，这在一定程度上能缓解供应过剩的压力，j2直播，并且美国原油库存持续减少也为油价上涨提供了助力。

　　“目前产油国的供应格局趋于稳定，油价上方压力主要来自美国原油减产放缓甚至是钻机数量回升后续传导到产量的回归。但是从需求端看较为乐观，特别是10月初美国炼厂检修逐步结束后对于原油需求的回升较为明确，因此对于后续油价判断较为乐观。”陈静怡表示。

　　但限产对于短期的基本面没有太大的改善，因此并不支持油价过快上涨。陈静怡预计油价仍是呈现震荡偏强的走势，若短期供应回归超预期导致油价回落幅度较大，仍可加多。（来源：中国证券报 作者：王朱莹）