上半年大放异彩的居民客户贷款收益和对公贷款相当，最具有代表性的建行贷款利率为4.5%，最高的招行达到了6.28%，其他银行大概在5%左右水平。按照5%的平均利率还原，收益可以媲美投资国债的收益。所以一边国债买买买，一边居民住房按揭贷款只能放放放了。

　　最苦孩子的还是对公贷款和同业存款，成为了收益比活期都差的品种。对公0.7%的还原利率，事实上已经低于活期同业利率。而同业存款可怜的0.9%还原收益从某种程度解释了为什么上半年银行资产缩水最大的就是同业存放和买返。

　　亮点：差异化经营

　　银行报表高度格式化，但是互相之间细微的差异往往就是这家银行所希望表达的小心机。或者也是最近自己干的比较得意的事情。

　　比如兴业银行和工商银行，都不约而同的提到了风险占用后的收益，工商银行甚至在管理层讨论中详细表达了未来资金将倾向于投资风险占用节约型的工具。而兴业银行的中报中，单独辟出一部分讨论自己降低风险资本占用以及风险调整后收益考核机制。

　　对于银行来说，风险资本占用最好的解决方式，一个是投资国债，国开等0风险占用的品种。另一个就是大量以资产证券化的形式取代原有的信用债投资和贷款投放模式（20%风险占用）或者是居民按揭贷款（50%风险占用）。国债和国开早已进行时，而未来解决低风险资本占用的另一途径只能是资产证券化的大力普及。

　　以上是本司机对于银行中报解读的一小部分，由于银行报表数据过于庞大和性感。以至于和二个实习生一起整理和分析了两周时间把14家差不多看完，希望和大家有更多的交流和互通。大家也可以找时间好好挖掘下银行报表的宝矿。（完）