9月21日，日本央行在9月议息会议后政策利率不变，但修改了有关QQE的政策框架，其主要内容有如下内容：

　　取消所持日本国债的平均期限7-12年的目标；

　　在执行QQE的同时附加附加收益率曲线控制机制；

　　并将将继续购买日本国债直至10期债券收益率至0；

　　引入通胀超调承诺，即继续扩大基础货币直至通胀持续稳定在2%的目标以上；

　　灵活购买不同期限的日本国债。

　　声明发布后，日元汇率转而下跌，美元上涨、日本国债10年期收益率升至零、美债收益率随之上升、金价下跌。

　　评论：

　　在7月议息会议后的新闻发布会上，日本央行就已经透露了将在本次会议上全面评估当前政策框架。在本次会议上，日本央行在全面评估的基础上修改了其货币政策框架。从其官方发布的内容来看，我们认为这一评估主要有如下两点值得关注：

　　一是在现有的政策框架下，atv，究竟是哪些因素导致日本央行迟迟无法实现2%的通胀目标？