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中国经济网编者按：面对国际经济的频繁变化，全球最大的对冲基金桥水也坐不住了，据媒体报道，今年内，该公司旗下一直管理大约810亿美元的纯阿尔法策略基金出现了高达14%的亏损，而在去年，这一策略产品曾让其大赚。尽管如此，桥水基金还是让全球投资者举世瞩目的对冲基金，而其也刚刚在上海成立了投资公司，其中国区总裁直言看好中国资本市场未来的发展。 全球动荡 最大对冲基金遇麻烦 据华尔街见闻报道，今年2月，桥水旗下纯阿尔法策略基金（Pure Alpha）在两周的时间内亏损超过10%。然而，2月并非唯一一个难熬的月份，该基金在6月表现再度糟糕，在6月截至6月17日的时间，基金亏损6.1%，这使得桥水的这只基金年初至今亏损扩大至14%。 对于全球最大的对冲基金桥水来说，今年的交易之路并不顺畅。虽然1月美股重挫之际，桥水表现超越大盘，但2月时基金业绩出现大幅滑坡。截至2月12日，其旗下管理大约810亿美元资金的纯阿尔法策略基金，出现10%的亏损，使得该基金年初至今亏损达到9.3%。 而后在6月里，截至6月17日，纯阿尔法策略基金出现6.1%的亏损，这使得基金年初至今的亏损达到14.6%。 对此，桥水列举了一些影响其表现的因素，包括澳元债券、英镑债券、墨西哥比索、新兴市场股市、南非兰特。其中有些因素是对基金有正面影响，有些则为负面影响。 财经博客Zerohedge发文称，近来桥水基金的业绩波动非常大，堪比雷曼破产后。对于具体原因，Zerohedge称，不知这是否和市场中性策略在今年股市表现不佳有关。 据悉，运用市场中性策略交易股市的对冲基金在2015年里表现强劲，但从2016年2月起，就出现了显著滑坡。与此同时，美股大盘却接近历史新高。 此外，Zerohedge称，桥水基金表现糟糕，可能与债券收益率下滑有关。 关注新兴市场 已在上海注册公司 另据华尔街日报报道，上个月，桥水基金已在上海注册投资公司。 彭博数据显示，对冲基金持有iShares MSCI新兴市场ETF（EEM）11%的份额，作为EEM最大机构投资者，桥水所持份额高达5.5%。桥水目前有约1500名员工，管理的资产规模达1690亿美元。桥水基金目前是iShares MSCI新兴市场ETF最大的机构投资者。 据和讯网了解，桥水对冲基金公司成立于1975年，创始人叫Ray Dalio。上世纪90年代，公司把总部从纽约搬到了现在的康乃迪克州。不像一般的对冲基金公司，桥水不为富人管理资产，它的服务对象主要是机构投资者，其客户包括养老基金、捐赠基金、国外的政府以及中央银行等。现在，它有超过270家机构客户，一半在美国，一半在海外。 桥水基金是多种创新投资策略的先锋者，如货币管理外包、分离Alpha和Beta策略、绝对收益产品以及风险平价等。2000-2005年期间，桥水成为了资产增长速度最快的基金管理公司。在2005年，由于资产规模的限制，Dalio决定暂停接收新的投资者。过去的10年里，公司的管理资产以每年25%的速率增长，公司员工数量也足足比2000年增长了11倍。现在，公司管理着大约1200亿美元的资产以及拥有1200名员工。桥水的”日常观察”（Daily Observation）已经成为全世界各大中央银行高管以及养老基金经理的必读内容。桥水对冲基金的投资历史主要分为两大阶段，第一个阶段（1975-1990）是以投资顾问的身份开展咨询业务；第二个阶段（1991至今）是开发各种投资策略与投资工具在世界范围内进行投资。 中国区总裁首度露面 称看好中国市场 而据自媒体报道，桥水基金中国区总裁王沿，在桥水基金落户上海自贸区后首度露面在高校做讲座，对于大家关注的市场走势，其直言不可预判，不过开奖直播并不避讳提及桥水基金进军中国的真实想法。 “桥水总裁达里奥早前就一直从事中国慈善基金，开奖直播很喜欢中国，儿子早前更是送到中国学习，这些都有公开资料查询。桥水基金也看好中国证券市场，希望参与其中。”王沿在传递善意，回应市场关注的同时也表示，目前中国资本市场不断发展，各类资产相关性较高，未来桥水基金只会选择流动性高的市场。受制于QFII等条件，桥水基金目前仅持有海外中概股、红筹股等资产。 或是由于讲座面对的是高校学生，王沿更多谈的是桥水基金的投资理念。桥水基金首创alpha、beta分离，运作全天候对冲基金（宏观对冲），此外桥水基金并非投资单一资产，投资的是多样资产，通过降低各类资产相关性，提高风险调整后收益。“就像赌场，庄家不求100%取胜，只要能有60%胜率即可。” “市场未来不可预测，各类资产的相关性也很难准确判断，但从长期来看，beta将打败cash，风险调整后，各类资产回报差不多。”王沿如此总结自己的投资心得。 (责任编辑：本港台直播) |