前5月中国房地产投资、销售、新屋开工增速全线回落

　　1-5月，全国房地产开发投资同比名义增长7.0%，增速比1-4月份回落0.2个百分点。同时，1-5月的房屋新开工面积、商品房销售面积以及商品房销售额也均有回落。

　　根据国家统计局数据：1-5月，全国房地产开发投资同比名义增长7.0%；1-4月同比增长7.2%。1-5月，房屋新开工面积59522万平方米，增长18.3%；1-4月同比增长21.4%。1-5月，商品房销售面积47954万平方米，同比增长33.2%；1-4月同比增长36.5%。1-5月，商品房销售额36775亿元，增长50.7%；1-4月同比增长55.9%。

　　国家统计局发言人盛来运在新闻发布会对此表示，中国5月份房地产开发投资放缓，开发商在购地方面依然谨慎；房地产市场并未过热，但地王确实影响当地房地产价格；中国房地产价格进一步分化；中国房地产市场正在分化调整，调整之后会更加健康。

　　民生固收团队点评称，房地产销售回落至33.2%，回落3.3个百分点，但整体维持高增长，一线和此前销售过热的二线因限购和限购预期销售回落，但房地产市场整体仍呈现板块轮动特征，主要二三线城市库销比已低于上轮新开工企稳周期2012年7月时的水平，房企主要二三线城市补库存意愿强烈，5月300城市住宅用地成交量环比15%，同比11%，土地出让金环比37%，同比127%，地王频出。由于二三线城市投资占比更大，尽管房地产投资回落0.2%，但预期房地产投资回升趋势短期并未终结，二三线城市投资企稳仍将带动全国房地产投资企稳回升。

　　中国固定资产投资增速创十六年新低 民间投资增速继续滑坡

　　中国1-5月城镇固定资产投资同比增9.6%，创2000年5月以来新低，不及预期的10.5%，前值为10.5%。1-5月，民间固定资产投资继续滑落，同比增3.9%。

　　国家统计局数据显示，2016年1-5月，全国固定资产投资（不含农户）187671亿元，同比名义增长9.6%，增速比1-4月份回落0.9个百分点。从环比速度看，5月份固定资产投资（不含农户）增长0.49%。

　　1-5月，民间固定资产投资116384亿元，同比名义增长3.9%，增速比1-4月份回落1.3个百分点。民间固定资产投资占全国固定资产投资（不含农户）的比重为62.0%，比去年同期降低3.4个百分点。

　　国家统计局表示，民间固定资产投资放缓显示经济动力不足，原因之一是产能过剩挤压利润，产能过剩行业的投资大幅下滑。中国政府正努力加快改革，刺激私人投资，但改革的步伐还没有快到能促进民间投资。

　　申万宏源宏观分析师称，前5个月固定资产投资下滑的主因是制造业投资大幅回落，1-5月制造业投资同比4.6%，较1-4月回落1.4个百分点。房地产投资仍保持较快增长，1-5月房地产投资同比7%，较1-4月小幅回落0.2个百分点。但销售下滑预示地产投资三季度见顶，四季度下行。基建投资增速微升，1-5月基建投资同比19.75%。企业降杠杆需要政府加杠杆对冲，预计基建仍将继续保持高位。另外，民间投资大幅下滑，持续低迷，经济内生动力不足。

　　5月社会消费品零售增速再创一年新低

　　中国5月社会消费品零售总额26611亿元，同比名义增加10%，不及预期。消费持续减速，增速再创一年以来新低。前5月社会消费品零售总额129281亿元，同比增长10.2%，符合预期。