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最近两周，受到中概股回归暂缓传闻的影响，二级市场相关概念题材投资风向开始出现巨大变化。此前受到各路资金追捧的壳资源概念股遭遇重挫，股价跌幅较大，而不少押注“壳概念”的投资机构产品净值也出现大幅缩水。 业内人士分析，此番壳资源概念股的集体下跌是对市场此前非理性炒作的降温，壳资源前景尚不明朗。不过，真正明确参与重组方案、有业绩基础的壳资源公司仍有其价值，相关概念股存在活跃机会。 壳题材持续下跌 5月初以来有关中概股回归暂缓的传闻不断发酵。5月6日，监管部门回应称，已经注意到市场认为应对境内外市场的明显价差、壳资源炒作高度关注，正对中国企业海外退市通过IPO并购重组等回到A股上市研究分析。市场人士认为，在当前的监管口径下，中概股回归充满变数，其回归期限可能被拉长。 受到上述消息影响，二级市场中的壳资源概念股集体走弱。5月6日，即中概股回归暂缓传闻发酵之际，两市指数接连出现大幅跌势， 创业板 指数甚至以4.27%跌幅大幅跳水，其中壳资源概念股出现集体跌停。5月9日、5月10日后，壳资源概念股继续领跌。从5月6日开始，多只壳股公司股价连续三日跌幅超过20%，而ST板块连续六个交易日持续下跌，市场资金对壳资源概念股的炒作急剧降温。 伴随壳股公司集体受重挫，不少机构投资者产品的净值也出现了大幅缩水的情况，多只押注“壳资源概念”的基金产品受到影响。基金人士分析，由于此前市场对壳资源概念的认可度较高，估值预期也会较高，很多 基金公司旗下产品对壳概念股的抢筹会比较积极，持股比例也相对集中。“壳股”暴跌后，不少重仓的 基金净值无疑会受到较大打击。不过，从基金经理的持仓动作来看，尽管该题材股价波动幅度大，但换仓的意愿并不强。 理性看待壳资源 业内人士认为，此次壳资源概念股下挫仅仅是市场的估值回归，短期会让中概股回归的前景变得不太明朗。不过，从长期来看，壳资源仍具有一定价值，仍会受到部分资金的认可。在对待中概股问题上，不仅要遏制壳资源概念的过度炒作，同时也需要市场主体对壳资源价值进行理性分析和评估。 清科研究中心分析师曹琦佳指出，壳资源此前被爆炒的主要原因有以下几点：首先，目前IPO虽然已经重新启动，但过程仍然较漫长，排队企业数量众多，难以迅速上市，时间成本巨大；其次，大量中概股宣布私有化回归，部分公司本打算在 战略新兴板上市，但由于注册制落地脚步延迟，战略新兴板搁浅，借壳上市成为这些企业考虑的首要途径；最后，A股市场上壳资源稀缺，真正的优质壳公司寥寥无几。基于上述原因，借壳上市呈现出“繁荣”景象。 一些机构投资者和市场人士认为，在当前资本市场的融资环境下，市场对壳资源概念的追捧实际上并不会消失，壳资源概念股企稳后仍有布局机会。 申万宏源 研究所市场研究总监桂浩明指出，现在管理层反对的是无厘头炒作，借壳资源的名义进行过度投机。至于那些能用好壳资源，切实推进资产重组的行为，始终都受到支持和鼓励。在桂浩明看来，壳资源被有效利用，无论是对资本市场，还是对实体经济都是有好处的。壳资源仍然有其价值，相关的“概念股”也有一定的活跃机会。 作者：来源来源中国证券报) (责任编辑：本港台直播) |