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本港台直播:个人投资者注意 没两把刷子你别来投新三板

时间:2016-05-13 13:38来源:本港台现场报码 作者:开奖直播现场 点击:
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  本文选自微信公众号:读懂新三板

  经历了去年的快速崛起、疯狂扩围后,市场对新三板的担忧渐起。此前关于新三板市场流动性问题已引发市场争论,在新三板挂牌热潮的背后,哪些行业存在虚热、哪些企业暗藏风险也越来越被关注。

  那么,投资者应该关注哪些风险?

  1、 7000家大扩容,公司倒闭风险开始释放

  扩容前的新三板基本上是一个“示范板”,挂牌上市的公司很多质量不错,投资者投资风险相对较小。但是现在已经7000多家了,公司鱼龙混杂,绝大多数公司未来难以IPO,不少公司甚至随时都会倒闭,投资者的风险也因此大大增加。由于门槛较低,很多公司质地并不好,且成为公众公司后合规化的成本较高,使得一些本就经营不善的三板公司更难生存,公司倒闭、经营不善的风险将在2016年开始释放。

  实际上,新三板挂牌公司集中于高新技术企业,技术更新较快,市场反应灵敏,对单一技术和核心技术人员的依赖程度较高,这在本质上决定了其变动性较大。

  展唐科技、枫盛阳作为典型案例已经广为知晓。南菱汽车的案例更具代表性,作为2014年的“营收王”,南菱汽车曾经也是新三板的明星公司之一。不过,由于夫妻(公司原一致行动人)反目,公司治理一度陷入动荡中。

  随着新三板企业退市制度的建立,预计退市将成为常态。投资者一定要小心。

  2 、没有流动性,可考虑有回购条款的项目

  当前市场交易还不够活跃,大部分交易只能通过协议交易即参加该企业的定向增发进行。投资者买卖股票很不方便,想买买不到,想卖卖不出,这是投资者经常遇到的风险。而做市公司流动性也很一般。

  在此背景下,买入的新三板股票想要退出只能通过协议转售,二级市场抛出或者等企业IPO之后卖出。只有交易动起来,新三板投资者才可能实现股票升值甚至变现。保险起见,谨慎的投资人可以投资具有回购条款保护的新三板项目!

  3 、信息不对称,满市场太多“夫妻店”

  “新三板”公司主要以中小企业为主,甚至有一部分其实就是“夫妻店”,其管理不规范从某种程度上来说是必然的。

  对于投资者来说,比较透彻真实的了解公司情况是比较困难的,各种损害投资者利益事情的发生都将不可避免。有利好消息,知情人提前买进,有利空消息,知情者提前卖出。作为散户来说,始终都是受害者。3月15日,东方花旗发布的有关盖娅互娱的风险提示公告指出,东方花旗在对盖娅互娱2015年度报告进行事前审查工作时,发现公司股东自愿向公司提供短期流动性无息借款,涉及金额8500万元,但未披露。最终,在主办券商督促下,盖娅互娱承诺未来期间如发生该偶发性关联交易将及时披露。

  类似因为关联交易被主办券商出具风险提示公告的,还有蓝宝股份、昱卓股份、淘礼网等。除关联交易外,股东对挂牌企业的占款问题也为主办券商所关注,被出具风险提示的公司也有不少。

  新三板最大化地放开了对企业的事前审核和信披要求,更多鼓励企业自愿式披露。新三板市场可能更多将是一个非标准化的市场,基于此,新三板企业股票发行方案的信息披露往往相对简略,无法提供太多投资参考,企业与投资者之间信息不对称的现象明显。

  4 、个人投资者?没两把刷子你别来!

  笔者不建议个人投资者直接投资于新三板挂牌企业,原因有以下几个方面:

  第一、个人投资者缺乏较强的投研能力,仅靠片面信息及跟随市场过热行情做出判断,风险太大;

  第二、较为优质的企业的定增,往往都会只选择较优质的机构合作,个人投资者往往无缘;

  第三、个人投资者不具备谈判筹码,个人投资者只能通过新三板二级市场拿票,成本往往高了很多。

  基于以上判断,个人投资者选择一个好的新三板产品进行投资才是不错的选择。

  作者:佚名来源读懂新三板) (责任编辑:本港台直播)
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