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上周A股市场出现了重心下移的趋势，尤其是上周三破位下行。不过，在上周五，由于 银行 股、 保险 股等品种的护盘，大盘有所企稳。只可惜的是，成交量低迷，沪市的量能只有1488.004亿元，折射出A股的观望氛围。 这主要是因为债券市场的风险有所体现，从而改变了各路资金对当前A股市场所处的经济环境的看法。资料显示，主要债券品种中已有25只债券实质性违约，涉及16个发行人，其中2016年以来已有11只债券违约，违约速度明显加快。违约品种已经涵盖了包括超短融在内的所有债券品种，违约主体从民企扩散至央企，再到地方国企，各类型企业均已沦陷。25只违约债券中仅有8只完成了兑付，绝大多数是民企发行人，其余17只至今仍悬而未决。 债券市场与股票市场存在着密切的关联。债券市场所反映的经济情况和2016年一季度经济情况存在着较大差异。有差异，就有分歧，就会使得更多的资金采取君子不立危墙之下的操作策略。更何况，债券市场的风险聚集，也影响着整个A股市场的流动性，近期的国债逆回购 利率已经悄然提升，说明市场的流动性开始有所紧张。受此影响，部分热钱的投资心态随之紧张，如此就使得周三的A股急跌，同时还使得整个A股市场的成交量持续萎缩，以至于周五的沪市成交量只有1488亿元，为近期所罕见，也就折射出当前市场参与者的观望氛围渐趋增强。 产业前景乐观充电桩概念股上涨2.9% 上周五A股市场出现了震荡企稳的态势。尚在二级市场掘金的热钱借助于大盘的平稳而积极加仓产业景气乐观的新能源动力汽车产业股，锂电池概念股的 多氟多 个股冲击涨停板，从而也带动了充电桩概念股的 奥特迅 等个股的回抽，如此就驱动着充电桩概念股大涨2.9%，显示出热钱对新兴产业以及新能源动力汽车产业股的认可。 就当前产业演变情况来看，近期内的新能源动力汽车仍然有着旺盛的产业景气。一方面是因为本港台直播国新产业领军人物对新能源动力汽车的投资激情仍然充沛，从而有望不断给新能源动力汽车注入源源不断的产业催化剂，比如说乐视汽车的新闻发布会等等。这些信息的叠加就显示出本港台直播 国新能源 动力汽车的产业化、渗透率在加速提升，有利于整个行业的发展。另一方面则是因为本港台直播国新能源动力汽车的产业扶持政策仍然是清晰可见的，毕竟本港台直播国多煤少油，发展新能源动力汽车有利于减少本港台直播国对海外石油的依赖，有利于本港台直播国能源的安全。另外，新能源动力汽车也具有零排放等环保特征。所以，新能源动力汽车的发展前景还是值得期待的。 但是，有一点需要指出，目前新能源动力汽车火爆的背后，也有着一定的乱象，尤其是在骗取财政补贴方面，这也引起了相关部门的注意，正在清查、核查。如果结果超出市场参与者的预期，可能会对新能源动力汽车的发展政策有些微调，微调过程中，可能会影响着产业的发展节奏，因此，如果本周新能源动力汽车概念股再度大涨，不仅仅是锂电池概念股，也不仅仅是充电桩概念股，抑或是更上游的锂矿概念股，还是可以考虑逢高适量减些仓位，以规避短线产业政策的担忧所带来的股价风险。 螺纹钢期货升至2787元/吨热钱加速涌入 近期股票市场缺乏活力，因此，热钱迫切需要寻找投资机会。商品期货成为热钱新的淘金乐土。一方面是因为商品期货，尤其是螺纹钢、焦炭等黑系商品期货合约价格在近年来持续低迷，螺纹钢的合约价格一度只有1618元/吨，而在2011年2月还在5200元/吨上方。仅仅5年，跌了70%。这不仅仅说明了螺纹钢为代表的商品期货价格低迷，具有洼地效应。而且还说明了此类商品合约极度低迷，为增量资金提供了极佳的炒作标的。 另一方面则是因为螺纹钢为代表的 大宗商品有了炒作的题材催化剂，比如说供给侧结构改革，意味着螺纹钢的产能将大大萎缩。对应的则是一季度经济的复苏，基建规模的扩展，螺纹钢的市场需求提振，如此叠加，就使得螺纹钢等 大宗商品期货市场的上涨有了合理性。 所以，各路资金蜂拥而入，甚至不排除有股票市场热钱涌入的可能性。如此就驱动着螺纹钢期货合约价格迅速涨升，至上周四一度达到2787元/吨的水平。成交量更是火爆，在上周四达到6056亿元。上周五也达到5817亿元。虽然是T+0交易，但也反映出市场的狂热。为此，相关各方开始泼冷水，提升了交易税费等，使得商品期货市场的热度有所降温。 但是，其热度仍然远甚于股票市场。看来，股票市场与商品期货市场的相辅相成关系渐渐演变为跷跷板关系，就如同上个世纪90年代的国债期货和股票市场一样。毕竟在一定时期内，热钱的规模是相对固定的。“此”热是以“彼”冷为代价的。因此，只要商品期货市场继续火爆，股票市场的成交量就难以迅速放大。 中证500 指数较2010年11月高点高7.71% 虽然目前A股市场的魅力有所降低，成交量持续萎缩，仍然有投资者对后续行情持有较为乐观的看法，但是目前中证500指数的位置似乎表明A股的进一步上涨空间其实并不乐观。因为打开中证500的日K线、周K线，可以发现目前中证500指数的位置仍处在2007年、2008年、2010年的指数高位的上方。其中，2010年11月，中证500指数的点位5581.35点，此数据记录直到2015年3月才打破。目前中证500指数为6011.32点，较2010年的高点还高出7.71%，这本身就说明了当前指数点位其实并不低。因为自2010年11月以后，中证500指数展开了为期三年的回落走势。所以，仅仅从中证500指数的日K线图、周K线图来看，中证500指数的位置有点高处不胜寒的特征。 目前无论是护盘资金，还是公募基金等机构资金，面对着中证500指数如此的高位置，自然没有进一步拉升的意愿。而且，在如此高企的指数位置下，护盘资金也不愿意拉升突破。如果再考虑到当前债券市场的波动等因素，那么，可以推测出当前A股市场的进一步涨升的潜能是有限的，反而调整的空间是存在的。综上所述，就一、两个交易日的短线走势来说，可能风险不是很大，毕竟上周三的急跌释放了部分风险。但就中期趋势来说，上行空间并不乐观。一旦有风吹草动，仍有进一步探底的可能性。来源中国证券报) (责任编辑：本港台直播) |