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沙特威胁白宫：911沙特责任将抛售数千亿美债“报复” 美国2001年911恐怖袭击事件调查再起波澜。沙特警告美国政府，如果美国国会通过一项法案，为调查沙特在事件中的责任开绿灯，沙特将通过抛售数千亿美元美国国债进行报复。 911事件部分遇难者家庭认为，这起恐怖袭击的背后有部分沙特官员的资金支持，开奖直播们在美国发起诉讼，希望追究沙特皇室、银行、慈善机构部分相关人员的责任。 但是根据美国1976年通过的一项法律，在美国法庭面临诉讼的其开奖直播国家享有一定的豁免权，这就导致上述家庭的诉求难以实现，而沙特所提及的这项待通过的法案，目的正在于解除对涉嫌卷入美国本地恐怖袭击事件国家的豁免权。 如果法案获得美国参众两院通过，并由总统奥巴马签署为法律，那么将直接完全清除调查沙特在911中相关责任的障碍。 沙特与911有关联么？ 沙特官员过去一直否认该国与911事件有任何关联，美国911事件调查委员会得出的结论也是： 没有证据表明沙特政府作为一个组织、或者沙特高级官员个人资助了该（恐怖）组织。 不过有人质疑称，这种表述并未排除较低级别沙特官员、或者沙特政府的某一个组成部分可能在恐怖袭击背后起到作用这种可能性。 2002年美国国会一项调查报告指出，有一些证据表明，当时生活在美国的部分沙特官员可能参与了这起恐怖袭击。在那之后，这种猜测一直没有间断。 这份报告目前仍未公开，但美国CBS电视台《60分钟》节目在4月10日报道中指出，美国国会这一调查报告中有28页内容指向了沙特与911的关联。 自2003年布什政府将该报告归为秘密文档之后，参议院情报委员会主席BobGrahm一直在力推文件解密。民主党议员Pointblank曾表示，911劫机者在很大程度上得到了沙特政府、慈善机构以及沙特富豪的资助。 警告抛售美债 据《纽约时报》上周五报道，感受到压力的沙特政府警告奥巴马政府及国会成员，如果开奖直播们通过上述法案，让沙特面临911责任调查，那么沙特将大举抛售美国国债。 报道称，沙特外长Adelal-Jubeir在上个月访问华盛顿时，以个人名义向美国议员传达了沙特的看法，称沙特将被迫在资产面临被美国法庭冻结的风险到来之前，抛售高达7500亿美元美国国债以及在美国的其开奖直播资产。 所持美债数量成谜 据彭博，沙特外汇储备位居全球第三。尽管《纽约时报》报道提及沙特威胁抛售7500亿美元美债及在美资产，但沙特到底持有多少美债一直是一个谜。 在美国财政部公布的各国所持美债数据中，沙特的持有量一直没有被单列，而是被放到了很多其开奖直播国家的汇总数据中。彭博在今年1月的一篇报道中这样指出： 这对于巨大的美国国债市场来说是一个谜。 由于政策原因，美国财政部从未披露过沙特这一长期以来的中东盟国的持有量，而是把它和主要是OPEC成员的14个国家放到了一起，这些国家包括科威特、阿联酋和尼日利亚。 那么到底谁知道谜底？彭博报道称，除了沙特自己之外，还有少数美国财政部官员以及美联储部分官员，对于其开奖直播人来说，永远只能猜测。 抛售并不那么容易 尽管沙特放出抛售威胁，但美债也并不是那么轻易就能抛的。 《纽约时报》在报道中援引PetersonInstituteforInternationalEconomics研究员EdwinM.Truman称，沙特仅是在口头上做做样子，抛售巨额美国资产不仅在技术上难以执行，还将引发全球市场动荡，从而导致沙特遭受各方责难。 此外，Truman还认为，这种行为一旦展开还将严重冲击美元，而沙特货币里亚尔本身采用的就是盯住美元汇率制，美元动荡无疑也会对里亚尔汇率带来压力。因此开奖直播表示： 开奖直播们能惩罚本港台直播们的唯一方式，就是惩罚自己。 此外，事情要真正发展到这一步的可能性似乎也不大。《纽约时报》报道称，白宫官员和国会议员表示，奥巴马也在试图说服国会不要通过这一法案，沙特的口头威胁也成为近期美国国务院和国防部官员集中讨论的问题。 白宫认为，如果通过法案削减外国政府在美国的豁免权，将会导致美国政府、公民及企业在海外同样面临法律风险，因为其开奖直播国家有可能进行相似立法予以报复。美国国务卿克里2月曾作出这种警告： 通过这一法案将令美国面临诉讼风险，让本港台直播们也失去豁免权，从而开创恶劣的先例。 不过沙特的警告仍然很耐人寻味，正如美国金融博客ZeroHedge所说，外界一直以为中国会将“抛售美债”当成谈判筹码，却没想到首先拿出这一“核武器”的却是美国盟友沙特。 市场共识企图在猪周期、铁矿石、螺纹钢和楼价的强势反弹中寻找周期增长的信号。然而，市场共识错把这些指标滞后的确认当作增长的预示，而这些滞后指标将在未来数月见顶。螺纹钢已经进入了每年的去库存周期。由于库存巨大，中国的补库存周期越来越短，而其对于增长的推动也越来越难以持续。短期内，基本面在达到峰值前仍然有一些改善的空间。然而市场的技术反弹已渐显疲态，同时风险正在不断升级。 中国经济数据具有很强的季节性；周期性商品的价格是滞后指标：1959年，在一篇发表于农业经济期刊的，题为《猪周期和蛛网理论》的重要论文里，阿瑟?哈洛（ArthurHarlow）讨论了当时美国经济里明显的“猪周期”。随着蛛网定理的确立，哈洛解释了未来价格预期对于周期形成的作用。在通常为时12个月的养殖和屠宰周期之上，价格预期还制造了当前的价格和未来的供给之间12个月的时滞。随此，一个为期两年的猪周期便诞生了。经过了50年的技术改进，美国的猪周期已经明显缩短。 出人意料的是，中国的许多经济数据里仍然可以找到猪周期的影子。由于农耕依赖于变幻莫测的自然，农业社会往往表现出较强的季节性。然而，中国已经使其亿万人口摆脱了原始的农业劳动，并让这些农民投身于城市化的洪流。 本港台直播们最近与客户的交流主要讨论了中国的经济周期是否发生了逆转。毕竟，铁矿和螺纹的价格已经飙升了50%。甚至连水泥这种难以运输和储存的商品价格也上涨了，尤其在华东地区，同时水泥产量增加了24%。房地产市场已经回暖。数据显示销售面积三月同比增长38%，新开工面积27%，而一季度房地产开发投资同比增长了6%。这些周期性板块和大宗商品价格的强势使市场共识相信中国的增长周期强势回归。然而，本港台直播们并不那么肯定。 与此同时，本港台直播们还与许多房地产开发商的高层管理人员进行了交流。尽管今年一季度的房地产销售情况大幅超出预期，同时房地产去库存在政策的扶持下而加速，开奖直播们对于2016年全年的展望仍然有所保留。开奖直播们究竟看到了什么是市场共识忽略了的？ 当分析较短周期经济数据的时候，本港台直播们必须区分领先和滞后指标。以猪肉与仔猪的相对价格变化来衡量的猪周期是货币条件的变化滞后指标。当下疯涨的猪肉价格只是对于前期货币宽松的滞后反映。商品价格，如螺纹钢和铁矿石，亦然。 直观上，股票价格对于货币供应的变化更敏感。宏观流动性的变化首先反映在增长的改善，然后是螺纹、铁矿石等商品价格的回暖，最后则表现在消费品价格，如仔猪和猪肉价格的上涨。流动性的改善，增长的企稳和之前极度超卖的状态为商品价格的强势反弹创造了非常有利的条件。然而，这些商品价格的强势不一定可以持续，也不应该视为增长周期全面回暖的征兆。事实上，本港台直播们自己研发的增长和通胀压力的指标已经开始趋于见顶。 螺纹钢一年一度的去库存阶段已开始：螺纹钢库存周期也有非常强的季节性——每年第一季度往往是补库存的阶段，然后这些库存一般在全年余下的时间里消耗。螺纹的价格周期往往略微滞后于库存周期，但也表现出了类似的季节性模式。然而，自2015年末开始的这波螺纹钢价格周期比以往强多了，很可能是之前的极度超卖状态所导致的。随着螺纹钢库存周期严格遵循其历史格局，螺纹钢的价格周期也应重复——尽管这次力度更大。如果在未来几周内螺纹价格的强势出现松动，市场将开始怀疑经济增长的可持续性，股市技术性反弹的高度也将被抑制。 房地产价格，销售，库存周期将逐步见顶：在此以前，本港台直播们在其它报告里详细地讨论了经过房价和通胀调整后的实际利率在过去的几个周期里领先股票市场周期约6个月，房地产价格周期约12至15个月 此外，房地产销售和投资周期往往是同步的，或者稍微滞后于房地产的价格周期。房地产价格的变化是购房者与开发商对于房地产行业前景变化的信号。如果历史重复，房地产价格周期将在未来几个月内见顶，而销售和投资增速见顶很可能会随之而来。如是，房地产高管对于房地产市场2016年的保留将被再次验证。而市场共识对于增长复苏的希望也将再次破灭——就像在过去的几年的周期复苏的镜花水月一样。 (责任编辑：本港台直播) |