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明星IP正在备受资本热捧。范冰冰、冯小刚、Angelababy等越来越多的知名艺人参与控股的公司，都被影视资本收入囊中。高估值、天价收购的背后，同样蕴藏着高风险。 为了范冰冰 日前，唐德影视发布公告称，正在筹划以现金方式收购无锡爱美神影视文化有限公司51%股份的事宜，初步确定该收购事项达到重大资产重组标准，公司股票自3月28日起停牌。 值得注意的是，无锡爱美神影视文化有限公司与知名明星范冰冰关系密切。 新金融观察记者了解到，无锡爱美神影视文化有限公司成立于2015年7月30日，核准日期为2016年1月29日，注册资本300万元。公司法人为范冰冰，此外范冰冰还担任该公司执行董事、总经理职务。资料显示，范冰冰母亲张传美也是这家公司的股东之一，并出任监事一职。 “该公司成立时间不长，且并没有代表影视作品。唐德影视之所以对其产生兴趣，关键就是其股东范冰冰，希望将范冰冰这个明星IP牢牢捆绑。”一位业内人士告诉新金融观察记者。 据公告显示，唐德影视将以现金方式收购爱美神，但是并未透露具体金额。但据业内估算，爱美神影视有限公司的整体估值不会低于7亿元，甚至可能超过10亿元。这就意味着，凭借旗下这家成立半年多、注册资本300万元的公司，范冰冰可能获得数亿元的盈利。 这并不是唐德影视与范冰冰第一次在资本上产生挂钩。事实上，后者与唐德影视本就渊源深厚，她不仅是该公司的十大股东之一，当初唐德影视上市时，范冰冰还与赵薇同台敲钟。 范冰冰当时持有唐德影视129万股，持股比例为1.95%。 以资本手段捆绑明星IP，这是唐德影视惯用的套路。除了范冰冰，唐德影视上市后，还令其股东赵薇、张丰毅以及导演霍建起身家大涨。 再加上此次收购，从表面上看唐德影视在资本市场极大地造富范冰冰的同时，范冰冰也为其带来了巨大收益。 据了解，双方的合作关系不只是公司与持股股东那么简单。范冰冰工作室迄今为止出品的三部电视剧作品——《胭脂雪》、《金大班》、《武媚娘传奇》，唐德影视均参与其中。 以由范冰冰本人担纲主演与制片人、唐德影视但任出品方的《武媚娘传奇》来说，公开资料显示，该剧以单集250万元的价格售予湖南广电，同时乐视以675万元价格购得网络独家版权。由于《武媚娘传奇》CMS50城收视率一度破4%，这使得唐德影视在上市当天市值走高；同时半年后发布财报时，唐德影视得以实现高达2.69亿元的营业收入，同比增长153.67%；归属于母公司所有者的净利润则为5445.92万元，同比增长121.18%。 “唐德影视之所以有足够的上市资本，范冰冰可谓是功不可没。且范冰冰之前与唐德影视签订的合约是到2015年3月的，到期后，为深度绑定范冰冰，唐德影视收购其旗下公司，也就顺理成章。”上述业内人士表示道。 聚拢明星IP 影视上市公司热衷于明星IP已不是先例,华谊兄弟更是此中老手。2015年10月22日，华谊兄弟发布公告，以7.56亿元收购浙江东阳浩瀚影视娱乐有限公司70%股权，这部分股权由李晨、冯绍峰、Angelababy、郑恺、杜淳、陈赫等明星股东持有。华谊兄弟在完成收购复牌后，股价平开高走，最高上涨9.85%。 同年11月，华谊兄弟再度宣布以10.5亿元的股权转让价款收购浙江东阳美拉传媒有限公司70%股权，而持有东阳美拉99%股权的是冯小刚。此前华谊兄弟方面有关人士对新金融观察记者表示，投资冯小刚公司主要看的是未来盈利能力，和把握其“人资源”。 谈及这些收购交易，华谊兄弟公司总裁王中磊表示，明星IP化最直观的就是明星吸引力可以在多个出口变现，还能在多个内外部平台上聚合丰富的资源打造出以明星为内核的IP产品矩阵。就如王中磊所说的那样，“目前娱乐产业已经全面进入了一个明星驱动的IP时代”。 觊觎争夺明星IP资源的，也有互联网公司。 今年3月28日，暴风科技宣布收购稻草熊影业60%的股权，交易金额为10.8亿元，而稻草熊影业正是吴奇隆担任艺术总监的公司，刘诗诗占股20%。暴风科技复牌第一日便以涨停收官，使刘诗诗身家过亿。 但这些被上市公司收购的明星公司多数均存在成立时间短、高估值等情况，这也带来了高风险。 对于这种现象，易凯资本创始人王冉称，明星和导演成立公司或者入股影视公司，把个人收入的很大一部分（远超过正常经纪公司分成比例）转变为公司的收入，这收入几乎可以直接转化为利润，利润在资本市场上又立即被市盈率放大了很多倍卖给A股公司或投资人。 “在此情况下，对影视公司来说，本来的成本不仅不再是成本，而且变成了收入，这一进一出，亏的转为盈利，盈利的变成赚疯；对这些大牌艺人或者导演来说，付出了一两年的劳动拿回了六到十年的钱，虽然后面还会有一些绑定的义务，但那些都是未来，眼前的利益先装进兜再说。”王冉撰文表示道。 阿里影业副总裁徐远翔同样认为，目前很多影视公司并入上市公司所存在的业绩对赌，编剧、导演或艺人不再收取片酬而是和公司资本绑定，这些都将产生极大风险。 “很多公司为了卖一个好价钱，就每年按照一亿、两亿的业绩对赌，然而一旦出现自身财力问题或者投资项目巨大亏损，会给投资商带来很大的金融压力。”徐远翔说道。 新金融记者 曹晓龙 作者：曹晓龙 (责任编辑：本港台直播) |