从创业标准来看，“不依靠外部广告流量导入”避开了和大公司恶意资本争夺的用户覆盖策略；“不能离钱太远”保证了自身业务的熟悉性以及商业模式的可靠性。

而从用户定位上来看，不能够享受信用消费的大学生是消费金融很好的一个切入点，消费需求一存在，只要确定这个需求的强烈性足以维持商业模式运作，那么即表示模式可行，而实践证明这一市场远比想象中更大——分期乐2013年做起大学校园电子产品分期市场后，各类校园分期公司喷涌而出，纷纷抢夺用户，布局市场。

当前，消费品供给上，分期乐借助京东商城（已获京东投资），直播，保证正品货源和供货速度；资金供给上，自建P2P桔子理财，降低资金使用成本。对接好资金和货物之外，积极通过地推切入校园分期市场，期间与宅米、饿了么等校园深度平台合作，将零食、外卖这些高频消费对接到自身的信用钱包，真正深耕校园市场。

综上来看，分期乐主要的业务模式分为三点：

1.消费供给：京东战略投资，货源供给上深度合作

京东成熟完备的采购供应链可以为分期乐的用户提供更多低价正品的商品，而且京东自建的仓储物流体系可以保障快递业务及时性。这让分期乐可以专注在校园市场的拓展上，保证自身业务的轻资产运营。另外，获得的战略投资可以有更大的资本来运作公司。

2. 资金供给：设立债券转让平台桔子理财，构建产业链闭环

从早期的借助积木盒子等P2P平台获得资金到自身建立桔子P2P理财平台，通过转让自身平台的大学生债权，形成“自产自销”的资金闭环。

通过桔子理财这个债权处理后端，打通了从债权获得，到小型的自产证券化，再到互联网理财平台的资金闭环；既转移了消费服务的违约风险也丰富了分期乐的资金来源。

3. 市场布局：深耕校园市场全面布局消费金融服务

与宅米、饿了么等校园平台合作，同时打造商户版分期乐进一步扩充商品种类和消费场景，将消费金融服务在校园市场的影响力最大化做大，深度覆盖大学生生活的方方面面。

——当前，分期乐已逐步切入白领市场，后续发展且拭目以待。

“消费金融”未来的发展趋势

从当前消费金融趋势，结合其业务模式来看，主要有三点：

1. 底层业务支撑的征信和风控体系的优化

目前，随着消费金融业务的不断拓展，消费者违约的风险正逐步扩大，业务发展上，消费金融主要受制于征信数据的匮乏。没有足够的征信数据支撑，直播，消费金融公司很难大胆地拓展市场和获取用户。

在可预见的未来内，底层征信和风控体系的完善程度将成为消费金融公司的硬性评判标准，业务想要做强做大就必须先架构好底层的风控体系以防范风险。

2. 更高效率的资产和资金端的对接

随着资金资产对接体系的逐步完善，资金出口和资金入口会被消费金融公司更好地通过各类模型对接起来，进而达到资金的更高效率使用和更低风险的投资。

3. 消费品服务范围以及消费场景上的拓展

空间上拓展：目前，互联网消费金融服务还局限在电子产品、日常消费等方面，未来将逐渐拓展至教育、医疗等方面

时间上延伸：伴随着消费金融用户的不断增长，消费场景可拓展到用户的租房、装修、买房、结婚等场景

整体来看，消费金融这一跨界金融合作的风口，风险和发展速度/规模是一个动态平衡的关系，消费金融服务商既要快速切入传统金融机构和巨头难以覆盖的客群或场景，又要在保持增速的同时打造更高运营效率、更低获客成本、更好风控水平等综合优势，在风险和规模的平衡中掌握对核心资产的精准定价能力，这样才能够在群雄逐鹿中获得求生之地，实现价值和发展。

作者：曾令正（Link），腾讯产品经理。公众号：Fintech分享，关注Fintech及互联网新兴模式。

来源：微信公众号：Fintech分享

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