2016年12月中国增持了91亿美元的美国国债，中断了此前连续6个月对美债近2000亿美元的大幅抛售。与此同时，中国2016年在持续增持日债、囤黄金。

　　自2016年下半年以来，美国国债被持续抛售，11月特朗普获选后美债收益率开始大幅攀升。当月，中国就减持了总额高达664亿美元的美债，这是自2011年12月以来中国最大的月度抛售，日本当月抛售也高达230亿美元的美债。

　　特朗普当选后，美债收益率大幅飙升约30%。

　　作为美国的两大债权国，日本和中国也成为了后来特朗普政府的汇率炮轰对象，特朗普指责两国玩弄市场，压低本国货币，以有利于出口。

　　美国著名历史学家佩里·安德森指出，美国目前的债务形式接近于历史上典型的半殖民地国家债务形式，这些债务支撑起美国的庞大进口额，中国和日本作为美国债务的持有方，需要通过对美出口以维持经济增长，加之所拥有的债务量十分巨大，如果债权国抛售债权，将会引发所持债权价格灾难性下跌。债务国和债权国实际上已互相绑架了对方。

　　李迅雷向澎湃新闻表示，也正是因为美国依赖中国持有美国的债务，之前的抛售没有持续下去。美国财政部的数据显示，2016年12月中国结束了抛售美债，转为增持，当月增持额度为91亿美元。

　　特朗普号称里根时期以来最大减税计划即将登场，可以预见的是，美国国债的收益率会因此而再次攀升，据里根时期的历史经验，这样的财政刺激也极有可能进一步增加美国政府财政赤字，美债会被弃与否将因汇率、贸易等因素而变，而不变的是美国对其“亲密盟友”实质上的依赖。

　　增日债、囤黄金

　　在减持美债的同时，中国增持了日债和黄金。澎湃新闻从多位专家与分析师处了解到，这是央行逐渐完善外汇储备多元化资产配置的体现。

　　不同于美债的是，日债收益率在2016年9月日本央行进行收益率曲线控制之后，atv，其收益率处于0附近，彭博社分析认为，由于市场判断日债的收益率曲线处于低位，于是增强了日债对投资人的吸引力。

　　全球主要经济体的黄金储备绝对值都几乎无变化，只有中国呈现出分阶段式持续攀升的态势。即便如此，开奖，黄金在中国的外汇储备中所占的比例依旧很低，据世界黄金委员会的数据显示，中国黄金占外储比例为2.2%，日本为2.3%，印度为5.7%，而美国和德国分别为73.8%和67.6%。

　　美债虽然一直以来被视为安全资产，日债和黄金被视为避险资产。连平指出，最近一系列的迹象表明市场上对黄金的需求在上升，全球避险情绪在上升。他认为回顾战后世界经济史可以发现，全球性、大规模的金融或经济危机基本上每十年左右爆发一次，最近一次是2008年全球金融危机。照此推算，2017-2019年前后是爆发危机的敏感期，风险偏好变化反映出市场对未来世界经济形势的担忧。

　　汇率攻防战