智谷君语：

　　雾霾越来越厉害，但越来越多人却往帝都去。本文从资本流动的角度，为你揭示这一悖论的秘密。

　　作者丨 刘晓博

　　来源丨博闻财经（tttmoney） 已获授权

　　1月4日，北京再次陷入重度空气污染。朋友圈里，逃离北京的文章又在刷屏。

　　面对不见好转的空气污染，人们真的在逃离北京吗？

　　我整理了一下最近几年的金融、人口数据，发现一个有趣的现象：虽然北京市在疏散人口，但实际上北京人口还在增长。至于资金增量，就更加显著，北京对资金的竞争力仍然是一流的。

　　先看一下人口。在下面表格里，我用了4项指标来追踪北京人口增长情况，它们分别是：小学招生人数、小学在校人数、幼儿园在园儿童和官方常住人口（数据来自北京市统计局）：

　　过去10年北京人口变动情况（单位：万人）

　　通过小学生、幼儿园儿童数量，我们可以清晰地看出，北京从2005年到2015年人口实现了翻番。对于流动人口来说，他们来北京打拼，有条件、有能力带上孩子的毕竟是少数。所以，我们有理由相信，北京实际人口增长超过100%。但官方公布的“常住人口”数字，只增长了41%，这显然是不合理的。

　　根据我的研究，北京一直是中国三大“人口增长中心”的核心城市，另外两个城市是上海和深圳。其他增长比较快的城市还有苏州、东莞、廊坊、郑州、长沙、厦门、南京和杭州。广州、武汉、成都和重庆的人口增长，则远远没有大家估计的那样好。

　　接下来我想给大家介绍的一个重要指标是：过去几年北京的社会融资额。

　　主要省市社会融资额比较（单位：亿元）

　　注：上述数据来源中国人民银行，其中2016年的为前三季度数据。

　　通过上述数据，我们可以发现几个令人震惊的事实：

　　1、北京每年通过各种渠道获得的“社会融资额”非常巨大，在2015年甚至超过了广东位居全国第一，在2013年位居全国第二，近年来最差的成绩是第三。也就是说，北京不仅富可敌省，而且是富可敌经济大省。如果算人均融资额，北京是广东的5倍。

　　2、虽然上海号称全国金融中心，但事实上每年的社会融资额都显著低于北京，大约相当于北京的60%到70%左右。东北三省加起来，每年的融资额也都没有北京多。山东号称经济第三大省，但年年社会融资额也不如北京。

　　3、北京社会融资额不仅巨大，而且结构非常合理、先进。如果你仔细研究央行数据就会发现，北京的企业不怎么靠银行贷款这种间接融资方式，而主要依靠债券、股市等直接融资方式。2013年到2015年，北京每年的债券融资额、非金融企业股市融资额都遥遥领先，是连续多年的双冠王。2016年情况稍微特殊，j2直播，股票上融资略低于广东，但债券上仍然是第一。

　　北京企业的融资特点告诉我们，它们更善于资本运作，拿资金的成本更低，企业组织方式更先进。我们甚至可以这样说：资本市场在上海、深圳，但它们首先为北京企业服务。

　　4、央行统计的社会融资额，并没有包括企业拿到的风险投资。如果纳入这个数据，北京的优势将更为明显。因为中国的风险投资中心就在北京，这不仅是指北京的风投企业多，更是指拿到风投的科创企业多。

　　下面表格是北上广深四大城市“金融机构本外币存款余额”的变动情况，也能告诉我们城市竞争的基本态势：