如何才能提高货币政策的传导效率呢？央行行长助理、时任货币政策司司长的张晓慧曾提出三个条件：第一，经济主体，包括金融机构、企业、住户等，对货币政策变动有灵敏反应；第二，金融市场比较发达；第三，利率和汇率市场化程度较高。

　　"如果国有企业是预算软约束主体，无论资金的价格多高，都敢借，对利率并不敏感，经营失败的责任也不用自己承担，利率的传导机制如何有效呢？"香港中文大学中国经济研究中心副主任施康教授对记者解释道："反过来，银行如果受许多非市场化因素的影响，定价不市场化，也不利于货币政策的传导。如果这样的扭曲长期存在，民营企业的风险偏好也会受到影响。"