华泰证券研报还预计2017 年准财政手段仍然是解决资金端缺口、需求侧托底的重要途径，明年继续看好PPP、专项金融债、产业引导 基金等准财政政策发力。

　　货币政策就要复杂一些了。中国人民大学教授刘元春对记者分析，货币政策面临的形势更为复杂，需要根据新时期要求适时调整，配合供给侧结构性改革实质性推进。

　　在刘元春看来，在当前信贷加基建的传统增长模式稳定经济，市场内生动能不足的大环境下，信贷的快速收缩对于稳增长会产生一定的损害。但是，这并不意味着为了刺激增长，防止信用风险上升需要进一步扩大信贷供给。

　　“因此，未来一方面需要保持适度稳定流动性供给，通过适度的流动性供给，防止杠杆的反弹和累积，稳定保持现有基建等顺利开展，稳定经济增长。另一方面，在适度稳定供给流动性的时候，必须保证供给渠道的透明性，引导市场主体进行长远规划，防止人为的短期流动性供给冲击。”刘元春说。

　　把防控金融风险放到更加重要的位置

　　中央经济工作会议还指出，要把防控金融风险放到更加重要的位置，开奖，下决心处置一批风险点，着力防控资产泡沫，提高和改进监管能力，确保不发生系统性金融风险。

　　会议强调，要在控制总杠杆率的前提下把降低企业杠杆率作为重中之重。

　　汪涛认为，在今年经济增速企稳的背景下，稳增长的压力稍微缓解，明年宏观政策会更注重抑制资产泡沫和防范经济金融风险。

　　在汪涛看来，虽然最近增长企稳，但更令投资者担忧的是杠杆率扩张的速度及其日渐减弱的效力。近年来流向房地产和产能过剩的工业企业等非生产性部门的债务规模越来越大，导致投资回报率下降。效率低下的国企和“僵尸”企业占用金融资源的比例也偏大。

　　赵锡军也对每日经济新闻（微信号：nbdnews）记者分析，去年中央将“三去一降一补”作为经济工作的重要任务，今年在去产能方面做得较好，明年可能会重点推进去杠杆。

　　“不仅仅是要去杠杆，要把杠杆断裂的风险放在第一位。明年有可能会出现杠杆断裂，或者说引发杠杆断裂的因素会更多，要密切关注。”赵锡军说。

　　加快出台养老保险制度改革方案

　　民生领域始终本届政府的重中之重。会议提出，要推动养老保险制度改革，加快出台养老保险制度改革方案。

　　改什么？怎么改？每日经济新闻（微信号：nbdnews）记者梳理后发现：

　　2015年1月，《国务院关于机关事业单位工作人员养老保险制度改革的决定》正式印发，这被称为养老金并轨方案的公布，标志着存在了近20年的养老金“双轨制”的终结，近4000万“体制内”机关事业单位人员将和“体制外”企业职工一样缴纳养老金。

　　2015年8月，《基本养老保险基金投资管理办法》正式印发，明确划定了养老金投资方向。

　　记者还获悉，截至今年年底，养老金的投资运营托管机构、证券投资管理机构名单已经公布，首批委托养老金投资运营的省份的基金归集工作已经在快速推进，首批将有约4000亿元资金规模用于投资运营。

　　另外，在2015年全国“两会”期间，尹蔚民已经为延迟退休政策出台给出了时间表，2016年向社会征求意见，2017年正式推出，方案公布5年后正式实施。

　　就在2016年11月，人社部部长尹蔚民在出席国际社会保障协会第32届全球大会世界社会保障峰会时介绍，将适时出台渐进式延迟退休年龄政策。

　　清华大学就业与社会保障研究中心主任杨燕绥此前在接受记者采访时认为：

　　明年应当能够出台渐进式延迟退休政策，中央统筹基础养老金动作会加快，养老保险基金入市步伐也会加快。

　　▲图片来源：东方IC

　　还有知情人士向记者表示，下一步养老保险制度改革方案的重点是落在两个部分：

　　一是目前的养老保险账户采取的个人账户和统筹账户相结合的模式，这个模式将何去何从。

　　二是养老保险基金全国统筹如何来实现，因为养老保险基金统筹到哪个层次，就意味着哪个层次的政府财政负责兜底，全国统筹后意味着中央财政兜底，担心会出现一些地方在收缴过程中出现道德风险和机会主义，现在也有建议养老金采取垂直管理的方式，以避免出现全国统筹后可能存在的问题。

　　每经记者 周程程 李彪 冯彪 实习记者 张钟尹