最新数据显示，近期美国国债收益率不断提高，过去4个月中美10年期国债收益率差距下跌约90个基点，11月21日两者利差一度缩窄至56个基点，达到过去五年以来的最低点，导致越来越多套利机构不愿再持有人民币资产。加之人民币近期存在较高贬值压力，套利机构担心中美国债利差已出现倒挂——即美元国债综合收益（利差+汇差）高于人民币同期国债，于是开始撤离人民币资产。

　　三菱东京日联银行（中国）首席金融市场分析师李刘阳向21世纪经济报道记者表示，鉴于美元12月可能加息，中美国债利差势必进一步收窄，可能对套利机构投资策略产生不小影响。

　　记者从多位银行外汇业务部人士处了解到，银行内部对此专门加强了资金跨境流动管理，要求对企业真实贸易投资背景从严审核，避免企业通过贸易路径将资金转移出境。

　　交通银行(5.750, 0.06, 1.05%)首席经济学家连平向21世纪经济报道记者表示，通常人民币汇率强弱，由经常账户和资本账户主导，目前贸易项不存在很大问题，仍存顺差，资本项资本外流将成为人民币持续下跌的压力点。这背后，是投资机构对国内经济下行的预期，以及资产全球配置意愿的提升。

　　他认为，今年底到明年，美元仍会保持强势，人民币对美元的贬值压力依然存在，但不可能持续不断地连续贬值，可能出现阶段性反弹。