“所以中国明年经济增长下行压力依然比较大，可以适当加大地方债的支出规模，地方搞基建投资的动力还是很足的。但不宜单纯采取措施去加大财政、货币的力度，否则资产价格就会轮流出现泡沫。”他说。

　　此前，全国大部分城市实施了取消限贷限购的措施，这导致了一、二线城市的房价快速上升，有些城市房价同比涨幅接近50%。

　　而目前汽车、房地产都因为政策调整，增速出现回落。

　　比如去年10月1日，全国出台了1.6L以下小排量汽车购置税减半的政策，使得去年10月份的汽车销售额同比增长19.7%。但今年10月，汽车销售额增速仅仅为8.7%，比9月的13.1%增速有所下降。

　　另外受房地产调控影响， 10月东部、全国房地产销售面积增速为25.1%、26.1%。低于1-9月的29.3%、26.9%增速。 由于东部地区商品房销售面积占全国近一半，一二线被调控城市主要在东部，其销售放缓，势必影响下一步全国房地产投资。

　　银河证券首席经济学家潘向东认为，未来汽车、楼市以及相关行业放慢，可能使得明年经济承受更大的下行压力。明年基建投资将会发挥重要作用。但要注意，实体投资回报率下降，而民营企业在市场准入、资源配置和政府服务等方面难以享受与国企同等待遇。

　　“若效率较为低下的众多国有企业成为投资增长主要贡献力量，则可能进一步对民间投资形成挤出效应。”他表示。

　　数据显示，1-10月国有控股投资增速为20.5%，大大的超出民间投资2.9%的增速。

　　潘向东认为， 明年积极的财政政策，可以关注于刺激居民消费方面。而货币政策将保持整体稳健中性、松紧适度的特征，为中国经济转型升级与供给侧结构性改革的推进营造适宜的货币金融环境。