8月16日,央行金融市场司司长纪志宏表示,PPP模式特别强调对项目本身的融资,与传统针对主体的融资相比,在还款来源、管理模式、融资期限等方式都有较大的差异。我国金融机构以前多注重地方政府背景,而PPP模式要求关注政府和社会资本各方面的权责利分配,综合考虑项目公司的治理结构、实际收益、现金流的特性、政府的财政实力、政府投资平台和社会资本的实力和信用等多方面融资变量,还有宏观因素等长周期变量,直播,这要求金融机构有更高的项目评估能力和风险管理能力。 信托、基金等资金周期最多就是三五年,但PPP项目周期长达二十年,期限如何匹配? 而期限错配,会带来后续风险。马立新表示,很多国际上失败的PPP案例就是股权太少、杠杆率过高。我国直接融资资本市场不发达,股权容易做成债权,长期债权又容易做成短期债权,就很容易出现“明股实债”的现象。 8月16日,证监会中证金融研究院院长夏建亭直言,我国PPP项目融资中“短债长投”的现象很普遍,PPP资金期限要求很长,现在确实难以找到好的办法。 (责任编辑:本港台直播) |