不久前央行公布的2016年一季度货币政策执行报告提出，要“进一步完善调控模式，强化价格型调节和传导机制，加强预期引导，疏通货币政策向实体经济的传导渠道，提高金融运行效率和服务实体经济的能力”。

　　“事实上，‘加强预期引导’这一表述并不陌生。 这一宏观调控思路与‘十三五’规划纲要中提出的‘改善与市场的沟通，增强可预期性和透明度’高度契合。”昆仑银行战略投资与发展部总经理助理李建军表示，“强调加强政策的预期管理和引导，会使政策的执行力更强。这是因为，加强预期管理和引导，有助于政策意图更顺畅地得以贯彻和执行，对市场主体的引导性也会更加明确。”

　　国际金融危机之后，一些非传统货币政策工具逐渐进入公众视野，其中之一就是“前瞻性指引”。“前瞻性指引”是个新名词，但其背后的经济学思想却有更久远的渊源。与之相关的是两个更广泛的概念，预期和中央银行的沟通。近20年来，随着对预期管理认识的深入，同时也伴随着央行独立性的提高和问责的需要，中央银行神秘的面纱一点点撩开，沟通日益成为重要的货币政策工具。

　　人民银行行长助理张晓慧此前曾撰文指出，在互联网迅速发展、信息高速膨胀的时代，央行的公信力和权威性变得更为重要。央行要不断完善与市场及公众的沟通和交流，更加注重引导、管理和稳定市场预期。

　　加强预期引导有助于营造良好货币金融环境

　　对于当前进一步加强预期引导的重要性，李建军认为：“货币政策是最重要的宏观政策之一，加强预期管理，能够给市场一个稳定的预期，有利于市场主体充分了解货币政策的走势，对投资决策作出准确的判断，有利于金融市场的稳定，促进经济平稳增长。同时，由于目前国内外经济金融形势比较复杂，资本流动频繁，对一国的货币政策提出了更大的考验。实际上，美国次贷危机之后，欧美各国都加强了货币政策的透明度和前瞻性指引，加强和市场的沟通，让货币政策的意图更好地传递到金融市场，防止对政策的扭曲带来新的金融不稳定因素。”

　　采访中，首席研究员温彬也表示：“当前世界经济增长低迷，国际金融市场波动加剧，本港台直播国经济周期性矛盾和结构性矛盾并存，未来可能会经历一个L形增长阶段。复杂多变的经济环境更加需要央行继续加强预期引导，发挥好货币政策在宏观调控中的作用。今年一季度货币政策执行报告强调了稳定市场预期，并为结构性改革营造中性适度的货币金融环境。本港台直播的理解就是，量要适度、价要合理，同时创新货币政策工具、加强市场流动性管理，确保稳健货币政策的实施和货币政策目标的实现。而稳定的货币政策预期有利于短期需求改善和长期改革推进。”

　　在市场分析人士看来，一季度货币政策执行报告中对“建立公开市场每日操作常态化机制”、“完善人民币对美元汇率中间价形成机制”及“营造中性适度货币金融环境”等政策意图的传达和表述，都是管理层加强预期引导的具体表现。

　　中国人民大学经济学院副院长陈彦斌此前撰文表示，国际金融危机以来，美欧国家通过加强市场沟通与提高政策透明度的方式，引导公众预期向政策目标靠拢，提高了货币政策的效率。对本港台直播国而言，目前货币政策正处于转型期，数量型货币政策的调控效率逐渐降低而价格型货币政策调控框架尚未完全建立，尤其需要开展预期管理来提高货币政策有效性。

　　“货币政策作为宏观调控的手段在熨平经济周期方面发挥着重要作用。鉴于货币政策存在滞后性特点，因此，世界主要经济体央行皆把加强和完善预期管理放在重要位置。近年来，中国人民银行加强货币政策预期管理，通过新闻发布会、央行微博、定期发布《中国货币政策执行报告》和工作论文等，适时向市场传递央行对宏观经济形势的分析判断和政策取向，目的是为中国经济转型升级和推进供给侧结构性改革创造稳定的货币金融环境。”温彬表示。

　　央行积极进行预期管理梳理

　　今年以来人民银行的工作，不难发现，其在加强预期引导方面不断着力。在金融数据发布的同时，通过权威解读引导市场正确判断数据和经济形势本身；在各项新政策发布之前积极与各界沟通，政策发布之时答疑解惑，就扶贫再贷款、信用卡业务，完善银行卡刷卡手续费定价机制等相关热点问题答记者问。2月中旬，农历新年后，人民银行行长周小川还就人民币汇率改革、宏观审慎政策框架和数字货币等问题接受媒体采访，就社会各界关注的问题积极回应。