在发行债券困难重重的同时，信用债的偿债高峰即将到来。以目前的数据来看，2017年到期的信用债规模约3.98万亿元，考虑到2016年的最后一周和2017年还有新的短期债券发行，因此保守计算2017年信用债到期规模应该与2016年持平，至少为5.5万亿元。

　　此外，2017年上半年信用债到期数量明显高于下半年，债券到期还款压力较大，若新债发行环境未见好转，企业偿债能力极有可能继续恶化。

　　海通证券特别提醒，近年来企业特别是过剩产能行业的企业发行债券期限明显短期化，新发债券的加权平均期限逐年缩短；从发行种类上看，新发债券中短融发行量占比逐渐提高，2016年以来产能过剩行业新发债券中70%是一年以内的短期融资券。

　　债务期限的缩短意味着企业对滚动融资的依赖性增加，靠短债周转、借新还旧的企业增加；而目前市场的调整使得企业被迫以较高的成本再融资或者取消、延迟债券发行，前者增加了企业的债务负担，而后者则可能导致企业资金链的断裂。

　　兴业证券(601377,股吧)分析师王涵表示，未来需警惕债市调整对实体经济潜在溢出影响。2013年债市调整引发企业债券融资萎缩，融资成本面临上升压力。本轮债券收益率的调整同样可能通过这一渠道影响实体经济。