光大期货贵金属分析师展大鹏表示，原油是现代工业的基础，其价格涨跌一方面影响整体工业品走势，另一方面会传导至需求终端，间接影响通胀走势；黄金与通胀预期关联性较大，其价格涨跌往往预示着通胀压力上升或下降。可以说，原油影响通胀水平，黄金则是对通胀预期的反应，黄金领先原油有一定必然性。

　　最后是石油和美元的负相关关系。有分析人士指出，1986年到1999年，由于美国致力于控制通缩、抑制油价和美元汇率的过快上涨，石油是支撑美元的重要一环，美国对破坏“石油美元”体系的举动非常忌惮；但2000年—2013年，欧元融入，全球25%的石油交易以欧元结算，这令美元和石油的关系弱化。

　　大宗商品将向谁靠拢

　　对于眼下的“双金”背离，原油上涨无可挑剔，最令人蹊跷的是金融市场动荡加剧背景下，黄金价格的下跌。

　　对此，宝城期货金融研究所所长助理程小勇指出，近期黄金价格大幅下跌和全球主要经济体无风险利率（国债收益率）上升有很大关系，这其中包括美联储加息带来的美元流动性收缩，欧洲和日本央行宽松达到极致等。因此美元走强、无风险利率上升使得在通胀回归带来的保值需求暂时无法在黄金上得到体现。“黑天鹅”事件对黄金价格带来的影响只是暂时的。

　　也有人认为，近期印度、中国两大黄金需求国释放出了一些利空黄金的消息也起到了推波助澜的作用。近期市场传言印度要没收老百姓手里的黄金，中国可能也将削减黄金进口量。

　　但仍有部分投资者坚持认为黄金后期将会上涨。“特朗普当选后金价暴涨，与其发展经济的理念不无关系，随着其理念变为具体的经济政策，黄金将进一步上涨。加上意大利公投、12月份美联储加息靴子落地等因素，黄金避险需求或将在2017年大放异彩。”

　　如果届时“双金”上涨步伐统一，无疑将为大宗商品带来支撑。但部分研究人士认为，未来1-2个月流动性收缩与通胀水平上升主导之下，大宗商品价格料难逃宽幅震荡命运，投资者在保持乐观预期的同时应系好“安全带”。