2016年什么交易品种最活跃？无疑是煤焦钢黑色产业链品种。作为国内最大的钢铁企业集团——河钢集团有限公司，简称河钢集团，在行情剧烈波动中，如何在期货市场实现有效套保？套保思路又是怎样？这些问题都是全国期货市场关心的问题。透过河钢集团对于当前的期市行情分析，深度挖掘产业客户进行套期保值的交易逻辑，也许会为市场带来一些不一样的交易思维。

　　资料显示，河钢集团在2008年6月30日由原唐钢集团和邯钢集团联合组建而成。集团现拥有在册员工13万余人，直属子分公司20家。其中，钢铁主业拥有唐钢、邯钢、宣钢、承钢、舞钢、石钢、衡板七家子公司和采购、销售、国贸三大经营公司。2014年产钢4709万吨；实现营业收入2806亿元。2015年居世界500强第239位，2014年居中国企业500强第43位、中国制造业500强第13位。

　　河钢集团在期货市场的业务集中在河钢集团下属子公司——河钢国际。河钢国际全称是河钢集团北京国际贸易有限公公司，是河钢集团直属子公司，于2014年在北京注册成立，其前身是河北钢铁集团国际贸易公司，2008年7月，由河北钢铁集团对所属唐钢、邯钢、宣钢、承钢、舞钢等子公司的进出口业务进行整合后组建而成。

　　目前，河钢国际承担河钢集团涉及海外(包括人民币结算)的所有业务。主要业务范围，包括进出口贸易业务，海外投资或资本运作，招商引资，海外机构的经营管理、技术交流及劳务输出，海外工程承包等。

　　河钢国际公司内部拥有唐山、邯郸、宣化、承德、舞阳、石钢六个分公司和香港、澳大利亚、新加坡、加拿大四个海外公司。公司成立以来，铁矿石年采购进口铁矿石7000万吨，有力保障了河钢集团钢铁子公司的生产。年出口钢材近700万吨，是我国重要的钢材出口企业，拥有稳定的国外市场和良好的市场信誉。

　　一、迈不开脚步的期货部

　　“虽然河钢集团成立时间早，产业做的大，但都是一直处于摸着石头过河的状态过日子，为什么这么说呢？因为我们在原材料进口方面长期处于弱势，根本没有可以能够跟矿山讨价定价的资本。”河钢国际相关负责人表示。

　　目前，铁矿石作为国内进口依存度较高的大宗原材料，国内钢铁企业高度依赖进口，特别是对力拓、必和必拓和淡水河谷三大矿山的依存度非常高，导致在国内铁矿石长期没有定价权，造成了铁矿石成本受制于人的局面。

　　受制于人的结果往往会让产业承担无法想象的风险。以今年为例，每当钢材价格上涨时，矿石价格涨得快于钢价；钢材价格下跌时，矿石价格却跌得慢。在这一快一慢中，本该属于钢厂的利润被矿山拿走了，这也导致无论市场如何波动，钢企始终处于亏损的处境。也正是因为这样，钢厂对于铁矿石期货品种上市的渴望远高于矿产定价的高低。

　　河钢集团年产钢材接近5000万吨，每年仅自用进口铁矿石量就超过5500万吨，进口铁矿石在原料中的占比超过60%，对进口铁矿石依存度很高，导致在与国外矿山谈判中一直处于被动接受的不利位置。

　　为了摆脱这种长期靠矿山定价的局面，直播，在2010年河钢集团正式成立期货部，准备在期货市场上有所作为。河钢集团拟定了期货市场实施套期保值方案，并获得河北省国资委的审核通过。与此同时，河钢集团批了1000万资金到期货部，作为期货市场套期保值交易的资金。

　　彼时，河钢集团对于期货市场关注度非常高，而且领导重视，资金有力，但是期货部始终没有进行期货市场套期保值的实际操作。问题出在哪里？河钢国际该负责人认为，主要原因是期货部成立后，一直缺乏专业人员，没有期货市场实际操作经验，而且期货市场风险管理制度仍然需要摸索，导致步子始终不敢放开。

　　随后的3年多时间里，河钢集团期货部始终在学习的状态当中。一方面抓紧制定相关制度，另一方面向期货公司和有相关期货操作经验的同行业企业学习。同时，人员利用虚拟电子盘进行模拟操作和方案验证。

　　“当时我们找了很多期货公司学习，并给予了我们很多科学指导，但即便是这样，谁也不敢轻易进入期货市场进行交易。”该负责人说，期货部很多人都是用自己的资金进行少量交易，去熟悉操作过程，积累了经验。

　　2014年，河钢国际成立之后，河钢集团决定将期货部移交给河钢国际管理。之所以要交给河钢国际进行管理，是因为河钢国际是集团的进口铁矿石矿贸易平台，担负着全集团的生产保供工作，同时又担负着集团外贸创效的任务，每年拥有大量矿石贸易，对市场价格波动平抑有着巨大需求。

　　二、期限对应、稳中求胜的套保策略