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套期保值虽然规避了市场期现货价格大幅波动的风险，但是取而代之的是基差的波动风险，基差变化是对套期保值效果的最直接影响。相对而言，基差的波动变化比期货价格和现货价格各自本身的波动幅度要小许多。中储油为更好地实现该船压榨利润，就必须利用期货市场，同时跟踪期货和现货价格变化，研究分析基差走势，以把握销售节奏、制定销售策略、抓住销售时机，最大化地实现预期利润。 因为国内豆油销售远期基差的情况不多，市场接受度较低，所以豆油更多是等到现货月份再行销售；而豆粕远期基差销售比较普遍，客户接受情况较好。因此，中储油可以利用远期基差定价的模式，开展该船大豆对应的豆粕头寸销售工作，从而锁定较好利润。 (责任编辑：本港台直播) |