（原标题：美国有可能出个女总统 12月美联储加息或不可避免）

　　距美国总统大选结果最终公布已近在咫尺，全球市场屏息以待。

　　自从美国大选拉开帷幕以来，“华尔街”始终相信，民主党候选人希拉里·克林顿将成为下一任美国总统并入主白宫。然而，10月美国联邦调查局（FBI）突然宣布，重启对希拉里·克林顿的调查，市场为之震动，标普500指数连续下挫，创下1980年以来最长的连跌记录，随后被证实只是一枚“哑弹”——FBI近日称针对克林顿的调查结论没有改变。

　　眼下，大选已进入倒计时阶段，鉴于两位候选人的政策和立场迥异，面对可能的大选结果，全球金融市场将如何演绎？这无疑是当前投资者最为关心的国际话题。昨日（11月7日），atv直播，《每日经济新闻》记者（以下简称“NBD”）通过电话连线和邮件方式采访了美国南加州大学马歇尔商学院金融学教授劳伦斯·哈瑞斯（Lawrence Harris）、全球知名差价合约券商IG集团驻澳大利亚墨尔本首席市场策略师克里斯·韦斯顿（Chris Weston）以及美国常青藤盟校之一的达特茅斯学院经济学教授埃里克·W·齐泽维茨（Eric W。Zitzewitz）。他们几乎一致看好希拉里·克林顿当选美国总统，认为美联储将不受影响，于12月宣布加息。并认为如果唐纳德·特朗普获胜，将是市场最大的风险因素。

　　市场情绪在高度紧张状态

　　NBD：自2009年以来，美股迄今已经走出逾8年的牛市，目前美国大选的结果会对美股构成风险或者说形成转折么？

　　劳伦斯·哈瑞斯：是的。因为两个候选人提出的政策都会大幅增加联邦赤字。克林顿会试图增加税收以填补持续增长的支出带来的“窟窿”，这对股市会造成负面影响。特朗普的政策则需要财政部发更多的债券，而这会导致利率上升，并对美股市场构成伤害。

　　齐泽维茨：从历史上看，美股往往在出现较高长期回报后开始下跌，但就大选而言，我们没有太多统计数据提供支持。

　　克里斯·韦斯顿：标普500指数近期出现了有史以来最糟糕的表现，连续9个交易日走跌，创下自7月以来的最低水平。我们看到对冲基金（以及其他市场投机性参与者）在多月之后罕见地转为净空头期货头寸，这暗示了市场情绪的变化。我也认为，油价的回落也是市场的负面催化剂，与此同时，投资级别的高收益公司债券息差急剧扩大，这是股市抛售的清晰信号。

　　很难说我们已经到达了可以再次买入的拐点，因为许多股市的趋势看起来仍然不太好。但是，很多市场目前已经出现了超卖现象，有这么多的悲观情绪反映在市场价格中，我想或许能够看到一个转折点。

　　NBD：根据每经（NBD）此前研究，今年美股主要由防御性股票推动，这不同于此前由新经济类股票推动的牛市，您如何看待这一现象？这样的牛市是否可靠？

　　劳伦斯·哈瑞斯：投资者感到恐惧时，他们会转向防御性股票，但是市场整体并没有走跌，这主要是由于投资者在寻求高于债券市场的回报。诸多原因暗示未来的市场将比当下更加不稳定，特别是美国权益保障计划（entitlement programs），如美国政府工作人员的社会保障、医疗保险以及养老金是不可持续的。

　　克里斯·韦斯顿：今年标普500指数中最大的赢家来自公用事业、电信服务，原材料以及部分能源类股票，与此同时，医疗保健类股票在很大程度上表现不佳，这些都是投资者预见克林顿入主白宫后，管制环境会趋严的结果。

　　一般而言，交易者偏好通过回购股票提升每股收益（EPS）的公司，很多公司借助债券的低收益率发行企业债券，并随后用它回购股票从而改变其资本结构。而我更感兴趣的是美国金融业，它将从长期债券收益率的自然增长中获益，因为国债收益率上升确实有助于提高美国金融机构的净息差。此外，美国的科技公司仍然是一个非常有趣的领域，我也看到了巨大的机会。

　　大选对新兴市场会有影响

　　NBD：可以分别谈一谈希拉里·克林顿或唐纳德·特朗普当选后，对全球金融市场的影响吗？

　　劳伦斯·哈瑞斯：克林顿上任，会将对市场的影响降到尽量低的水平，因为她很可能会延续此前的政策。特朗普则不然，他很有可能会对市场造成波动，因为他的政策高度不确定。

　　克里斯·韦斯顿：现在看来，在美国选举人团投票（electoral votes）系统下，希拉里·克林顿将获得必要票数，成为下一任总统。我们可能仍将看到一个分裂的美国国会，维持目前的状态也会让市场容易接受。此外，这种场景也消除了市场的两大担忧——即特朗普对日本、墨西哥等国的贸易保护主义立场，以及特朗普和美联储的关系。