⊙本报记者 朱贤佳

　　2013年4月15日，黄金价格一天下跌20%。尚未从震惊中恢复过来的市场却意外感受到另一股更强大的力量——在中国，无论是李小姐，还是张大妈，这些喜爱黄金饰品的女性，纷纷冲进最近的店铺抢购。他们被华尔街亲切地称为“中国大妈”，“dama”一词甚至挤入秩序森严的年度财经词汇。在做空大战中，“大妈”完胜，大投行高盛集团率先举手投降。

　　当年“大妈”1000亿元人民币瞬间拿下300吨黄金的豪爽戏码，目前正在公募基金上演。10月初，黄金价格下跌5%之后，国内公募基金连续增仓10%。这一次，公募基金也都拿出了“大妈”的豪爽。

　　公募加强产品布局

　　据上交所、深交所公开数据，截至本月18日，开奖，市场上的4只黄金ETF共持仓37.97吨黄金；其中华安黄金ETF一只独大，j2直播，持仓24.82吨，10月10日该ETF持仓为23.2吨。在连续增持下，华安基金目前是亚洲规模最大的黄金ETF。另外3只ETF分别是国泰、博时、易方达公司旗下的产品，截至18日3只ETF持仓分别为2.61吨、3.47吨和7.07吨。据记者了解，这4只基金在国庆前后增仓比例平均在10%左右。

　　这股豪爽劲不亚于当年“中国大妈”横扫黄金市场的劲头。

　　投资者不妨回头看一下2013年的4月，国际金价经历了一次“震撼式”暴跌，一天下挫20%。就在一片哗然时，中国的一个五一小长假奇迹般地令黄金逆袭了。以中国主妇为主流的买家，一时间挤进商场的黄金柜台，将货品“一扫而空”。周大福店内的展示柜中，常常躺着零散的几件样品，“卖空”成为常态。根据世界黄金协会2013年的报告，当年二季度全球黄金消费需求大幅攀升53%，创5年来最高水平，其中中国市场金条和金币需求量同比激增157%。有一个细节不容忽视，在这场华尔街与“dama”的战斗中，大空头高盛最快翻多。

　　2016年，高盛再次成为空头阵营中第一个投降的“叛徒”。高盛9月份预测，依据美联储官员以及经济数据等重要数据，年底加息概率大增；在加息压力下，纽约黄金期货至少要跌到1000美元/盎司方能企稳。然而，10月初黄金涨势刚刚拉开，高盛第一个就发布“打脸”报告。报告称，黄金战略性买点已现，1250美元/盎司是最佳介入点。说好的1000美元/盎司呢？投资者除了“呵呵”之余，更应该关注其“打脸”背后的投资逻辑。

　　数据总会“出卖”华尔街机构间千丝万缕的关系。凑巧的是，截至10月17日，全球最大黄金ETF——SPDR Gold Share持仓三连增，继续上涨1.78吨，至967.21吨。从SPDR Gold Share今年以来的持仓曲线看，其持仓在8月6日达到年内高点980.3吨，此后持仓量一直减少到9月16日的942.6吨。从9月16日起，SPDR Gold Share的持仓量再次开始持续上扬。上周，国际黄金一度刷新两周高点，至1272.45美元/盎司，看多基础正在不断得到巩固。

　　或许正是捕捉到了相关信号，国内公募基金在短时间内快速加仓。在采访中，多名基金经理对黄金的中长期走势表示乐观。国泰黄金ETF基金经理艾小军对上证报记者表示：“我看好未来1-2年内的黄金走势，投资黄金更看重的是分散风险、资产配置的作用，因此是一个长期行为。在全球经济弱复苏的背景下，黄金在未来1-2年内都会稳步上涨。”

　　黄金跨年度的行情令基金公司做大欲望更强烈。据业内人士透露，紧随规模最大的华安黄金ETF之后的易方达，在做大做强上的决心很坚定，后续将加快产品投研力度，引进相关人才，以扩大基金规模。

　　深挖“联储预期差”奥秘

　　这轮行情被海外机构戏称为“美联储行情”，国内公募基金也十分认同这一观点。在连续两周冲击高位后，国际现货黄金上周连续三个交易日上涨，突破200日均线阻力位，最高上探至1272.17美元/盎司。或许正是美联储行动的预期差触发了黄金大涨。

　　这种预期差正在扩大，因为美联储碰到了棘手问题，进一步阻碍其加息进程。近期公布的一系列美国经济数据不及预期，这是加息最主要的依据。最新公布的美国9月新屋开工总数创2015年3月以来纪录低位。数据显示，美国9月新屋开工按月下跌9.0%，前值为-5.8%，预期为2.5%；9月营建许可总数为122.5万户，前值为114.2万户。

　　分析人士指出，新屋开工总数跌至1年半低位，营建数据在第二季度表现不佳——这两项数据足以拖累GDP表现。与此同时，加拿大央行上周下调了2016年及2017年GDP预期目标。房屋数据公布后，美联储联邦基金期货数据跟随变化：12月加息几率从此前的70%下降至65%。对黄金而言，这无疑是另一枚“定心丸”。