互金行业回归理性

　　平台竞争比拼资产质量

　　日前，由国务院批准、银监会等四部委联合发布的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》正式出台，火热的网贷行业随之降温，突出表现在网贷收益率不断下降。

　　在业内人士看来，随着资产端竞争加剧以及运营等成本的增加，未来互金平台的收益率或继续下行。由此，优质资产将成为考量平台实力新指标。

　　收益率降 成交量升

　　普益标准监测数据显示，9月12日以来，全国193家银行共发行了1260款银行理财产品（包含封闭式预期收益型、开放式预期收益型、净值型产品），国有控股银行发行的非保本型理财产品共65款，3个月至6个月的平均预期收益率为3.56%；6个月至12个月的平均预期收益率为3.63%。城市商业银行发行的非保本型理财产品共413款，3个月至6个月的平均预期收益率为4.13%；6个月至12个月的平均预期收益率为4.18%。

　　网贷之家的统计显示，9月19日以来，j2直播，网贷行业平均投资综合收益率达10.15%，比前一周下降了41个基点。事实上，最近有多家互金平台调低或计划调低产品收益率。

　　虽然收益率下降，但行业成交量继续上升。数据显示，8月网贷行业实现1910.30亿元成交量，环比7月增长4.4%。截至8月底，网贷行业历史累计成交量为2.58万亿元。行业贷款余额水涨船高，截至8月底，网贷行业贷款余额增至6803.32亿元，环比7月底增加3.59%，增长速度有所放缓。业内人士认为，按照2016年以来网贷余额增长速度，预计2016年年底网贷贷款余额相比2015年年底有望实现翻番。

　　收益率回归合理水平

　　《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》出台，互联网金融行业趋于规范、理性；此外，社会无风险利率水平不断下行，有不少网贷平台先后发布降息公告，收益率下调幅度在0.2至2个百分点不等。

　　收益率普降，最敏感的是投资人。有投资人认为这是好事，因为高收益率意味着高风险。在行业收益率下降意味着借款人成本逐渐降低，相应的平台风险会随之下降。对于投资者而言，atv，由此增加了不少安全感。

　　金联储相关负责人表示，一方面，在新监管政策下，那些只是依靠高收益率吸引投资的平台将渐渐被淘汰，行业风险降低；另一方面，借贷成本降低，社会融资成本下降，有利于实体经济复苏。

　　这位负责人认为，在现行文件规定下，“营业执照注册、金融办备案、ICP经营许可证、银行存管”已然成为网贷平台必须跨过的四道门槛，当中银行存管一度成为网贷平台过关的“生死劫”。而一些平台选择降息或许是无奈之举。随着监管细则的落实，后续收益率仍将下行。“降息潮”的到来或许标志着网贷行业“野蛮生长”阶段的结束。当行业回归理性时，资金端利率的高低将不再是平台之间的核心差异点，资产端质量将成为区分平台的最重要指标。