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wzatv:四季度流动性宽松预期减弱 铁矿石上涨空间有限

时间:2016-09-28 01:23来源:118图库 作者:www.wzatv.cc 点击:
四季度流动性宽松预期减弱 铁矿石上涨空间有限,铁矿石与陨石的鉴别,世界铁矿石储量排名,进口铁矿石近3年价格走势

  铁矿石供应小幅升高,但库存数据仍处于低位,再配合钢厂开工升高的情况,这些表明目前主流钢厂在仍有盈利的情况下,保持提高开工的节奏,对炉料的消费形成支撑。但是随着钢价的回落,主流钢厂的吨钢利润也在收缩,目前回落至百元左右,这可能在一定程度上压制后期铁矿石价格的上涨。

  四季度流动性宽松预期减弱

  货币供应方面,截至8月,我国广义货币(M2)余额1510982.91亿元,同比升高11.4%,环比升高1.1%,显示我国货币供应充足。从央行公开市场操作来看,短期资金投放力度较大。

  贷款方面,8月新增人民币贷款9487亿元,比7月升高一倍有余。分部门看,住户部门贷款增加6755亿,其中,短期贷款增加1469亿元,中长期贷款增加5286亿元。非金融企业及机关团体贷款增加1209亿元,其中,短期贷款减少1172亿元,中长期贷款减少80亿元,票据融资增加2235亿元。数据显示,个人房贷数量升高是近期刺激新增贷款数量增长的主要动力。

  综合来看,在经济阶段性稳定情况下,预计四季度流动性宽松预期会减弱。

  谨慎对待四季度需求乐观预期

  据国家统计局消息,atv直播,1—8月,全国固定资产投资(不含农户)366339亿元,同比名义增长8.1%,增速与1—7月持平。房地产1—8月累计开发投资完成额64386.74亿元,同比名义增长5.4%,增速较1—7月升高0.1个百分点。其中,8月新开工面积增长12.2%,较7月回落1.5个百分点;施工面积增长4.6%,增速较7月下降0.2个百分点。

  目前来看,房地产对经济的拉动开始见顶回落,下半年经济能否企稳还要看基建投资。政府PPP项目开始逐渐加大力度,这对下半年经济能否起到托底作用还有待观察。因此,对四季度总体需求好于前期的预期应保持谨慎的态度。

  铁矿石供应同比小幅升高

  8月我国铁矿石进口量及国产矿产量环比双双降低:8月铁矿石进口量8772万吨,环比降低0.99%,同比升高18.34%;8月国产矿产量11506.9万吨,环比降低0.58%,同比降低7.06%。8月总供应量20278.9万吨,环比降低0.76%,同比升高2.45%。

  国产矿产量保持降低趋势,外矿因为主流矿山去年均完成扩产,进口同比保持升高趋势,并弥补了国产矿减产形成的缺口。但是进口矿增加的影响在其前期扩产过程中已经被消化,所以供应量的升高在预期之中,利空影响有限。

  钢厂铁矿石库存低位运行

  近三年来,钢厂铁矿石库存保持降低趋势,近期进口矿可用天数维持在20—25天,仅为以前正常水平的三分之二。这在钢厂提高开工、追逐短期利润的情况下,使得钢厂面临炉料库存偏低的情况,因此今年钢厂原料库存可用天数总体上没有明显跌势,以低位宽幅振荡为主,对铁矿石价格走势形成支撑。

  进口矿库存方面,截至9月18日,港口铁矿石库存10401万吨,环比小幅升高0.5%左右。港口库存维持高位运行,由于外矿利润较好,开工积极性很高。预计,后期铁矿石供给压力逐渐增大。

  国内矿山开工率小幅升高

  最新数据显示,9月上旬国内矿山开工率为66.88%,环比小幅升高0.35%。国内矿山开工量升高,但产量降低,表明国内矿山均在执行去产能政策,且有一定效果,国内矿山产量及库存均处于降低状态,因此对国产矿现货价格走势形成支撑。

  近三个月,国产矿价格连续上行,即使在9月进口矿价格下跌的过程中,也保持了上涨,目前涨幅高达110元/吨。同期,港口外矿价格经历过山车行情,目前价格与7月初基本持平。在去产能背景下,国产矿的强势表现还有延续可能,能够在成本方面对钢价形成一定支撑。但是要注意到,目前国内矿山的开工率仍处于较低水平,后期开工一旦升高,将对国产矿价格走势形成冲击。

  钢厂开工率提升空间不大

  自9月上旬各地钢厂结束减产,钢厂高炉开工率逐步升高。截至9月19日,全国高炉开工率升高0.28%,至80.8%。随之而来的是钢材供应量的升高,atv,价格因此承压下行。以上海地区螺纹钢(HRB400 20mm)为例,9月20日现货报价2290元/吨,较上旬最高点2510元/吨下跌220元/吨,跌幅8.76%。吨钢利润也从200元/吨以上跌至100元/吨左右。虽然对于部分技术力量薄弱的钢厂来说,已经没有什么利润可言,但是这对于主流大型钢厂来说仍然是盈利的。因此,主流钢厂维持了前期加大开工追求短期利润的操作思路。但受制于环保和成本增加因素,钢厂开工率提升空间不大。如果传统旺季不能进一步提升需求,那么钢厂进入淡季需求萎缩,钢材价格仍有进一步下跌可能。

(责任编辑:本港台直播)
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