这就像“狼来了”的故事一样，开始美联储喊“要加息了”，市场是相信的，但随着一次次加息被证伪，一次次下调长期利率预测，市场对于美联储的“预期管理”已经不在感冒。

　　最直观的对比是，直播，经过年内三次下调利率预测，9月美联储对于2017年利率预测仍然高达1-1.25%，而利率期货反映的市场预期2017年仅为0.5-0.75%，市场预期与美联储预期之间相差0.5%，对应两次加息，这充分表达了市场对于美联储的不信任。

　　“海清FICC频道”认为，市场需要警惕12月“狼真的来了”的风险。在“狼来了”的故事中，尽管放羊娃多次说谎，但最后一次狼真的来了。目前市场对12月加息的预期仅为60%，还有将近一半认为12月美联储不会加息，这恰恰就是最大的风险所在。如果这一次，狼真的来了呢？