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名家视线 财经人士 杨德龙 从2638，到2700到2800到2900，直播，再到3000和突破了3100，很显然市场的底部在不断抬高。后市再往下走，跌破2800的可能性越来越小了。市场上攻的态势没有改变。这一波反弹突破3100的主要动力就是靠蓝筹股。 一方面蓝筹股分红收益率高吸引了从债市回流的资金。另一方面就是深港通开通的预期带来了抢筹。A股都有一个炒预期的习惯，一旦预期兑现之后，市场就会有一个顺势的调整。有一些炒预期的投资者就会借机出逃，但是等这些资金退出之后，市场就会发动下一波反弹。也就是说在深港通正式实施之前，蓝筹股应该还有一波比较大的行情。 产业资本对蓝筹股的青睐，出现了抢筹的行为。现在市场也出现了一个调整，那么未来应该怎样看待这样的调整走势呢。A股相对于其它市场来讲还是一个估值的洼地，比如楼市。现在北上广深的楼市价格已经是创了新高，可以说是涨到天上去了，很难再进一步上涨。而债券市场也已经牛了两年。那么，现在资金会逐渐从其他市场转移到股市，特别是A股的蓝筹股。很多蓝筹股处于一个在底部慢慢爬升的阶段。最近产业资本对蓝筹股的增持，甚至为了抢夺控制权抢筹，可以看出产业资本对于目前蓝筹股的估值是非常认可的。大家可以想象一下产业资本的投资眼光应该比普通投资者要高。他们大量抢筹蓝筹股，我们作为二级市场上投资者是应该重视的。 现在资金面的情况应该说市场越反弹场外入场的资金越多。增量资金我认为有两个来源，一个是从产业资本，现在传统经济处于一个转型期，某些产业要退出，atv，那么退出的资金就要找新的投资渠道，比如通过二级市场增持一些优质蓝筹股的股权。另外一个就是从楼市、债市转移出来的资金，因为A股相比而言还处在一个估值的洼地，这些资金为了逐利也会进入A股。所以说增量资金并不缺，关键是进入的速度取决于行情。只有当市场出现了明显赚钱效应之后，大量资金才会流入市场，而现在是一些先知先觉的场外资金。也就是说只有场外赚钱效应不断显现出来，场外资金才会不断的流入。 货币政策方面，我认为应该还是会保持一个中性偏松的政策，经济增速应该说是一个波澜不惊的走势，没有大的上涨也没有大的下跌，基本就是保持一个L型的增长。在这个情况下货币政策还是会保持一个中性偏松的状态。我们预计美联储短期加息的可能性并不大，可能会在年底再加息。这样为国内央行保持一个宽松的货币政策提供一个良好的国际环境。 至于蓝筹股的选择方面，其实蓝筹股是指业绩稳定增长并且行业周期还处于上行的一些股票，从板块来说的话，比方说，受益于深港通稀缺的一些品种，比如军工、白酒、医药，包括向券商等金融股都属于蓝筹的范围。还有一些强周期的板块的话，可能过去是蓝筹但是现在把它当做一个周期的品种，不算蓝筹股，比如有色、煤炭、钢铁、化工等。 (责任编辑：本港台直播) |