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司欺诈发行等严重违法行为而遭受的损失，将首先由保荐机构基于事先的自律承诺先行赔付。目前，*欣泰的承销机构兴业证券已承诺给出符合条件的投资者5.5亿元赔偿金。 但兴业证券设立的赔付标准可能会将包括创势翔在内的大多数投资者排除在外。这是因为根据兴业证券对赔付对象的界定，揭露日或更正日之前卖出，以及揭露日或更正日后买入*欣泰股票的投资者是得不到赔偿的（*欣泰欺诈发行的揭露日为2015年7月14日，更正日为2015年11月27日或12月10日）。这意味着最近一年来买进欣泰电气的投资者都不在赔偿的范围之内，恐怕大多数*欣泰的投资者都将得不到应有的赔偿。 而即便投资者符合赔偿资格，也很有可能不会拿到赔偿金。此前万福生科造假案，平安证券设立3亿元赔偿基金，最终达成约1.79亿元赔偿；而海联讯虚假陈述案中，海联讯4位主要股东出资2亿元设立投资者利益专项补偿基金，最终实际赔付金额约0.89亿元。对于符合资格的投资者，最终赔付到手上的也可能根本到不了5.5亿元。因此兴业证券的赔付方案在外界看起来只是“看上去很美”。 赔偿方案一出，*欣泰的股吧里一片哀叹，不少期待获得赔偿的中小投资者直言并未在意公司公告，在2015年7月之后才买入，结果不符合赔偿条件，现在悔之晚矣。“财务造假的上市公司在A股并不少见，当初买的时候没想那么多，没有想到*欣泰成了第一个被强制退市的。”对此，上海明伦律师事务所王智斌律师直言，当*欣泰欺诈发行遭到揭露后，投资者自行买入，就应当自行承担风险，这属于投资者对于股票的判断问题。这部分投资者获得赔偿的可能性不是没有，但很小。 上海天铭律师事务所宋一欣律师认为，在基本制度设计上，先行赔付制度缺失司法救济的环节；在法律责任认定上，现行做法是先赔后追方式，但没有区分作为造假人的大股东、发行人与作为中介机构的保荐人各自应负的法律责任；在赔付方案确定上，赔付方案由谁确定、如何确定、如何让赔付方案做到公开透明等，均应经过投资者或其代理人参与的听证会公开听证和公开征求意见。 基于这一问题，近日包括宋一欣、王智斌在内的16位律师联名上书证监会，建议接受权益受损的中小投资者、中小投资者委托的证券维权律师申请参加听证，就保荐人制订的先行赔付方案及其标准进行质询与听证，听证会议可以设立专家组提供专业意见，最后根据听证会议结果与其开奖直播征求意见反馈，由证监会或证监会指定机构裁定通过修订后的赔付方式并实施。 财务恶化*欣泰无钱可赔 证监会曾在新闻发布会上指出，先行赔付本质上是一种便利投资者获得经济赔偿的替代性制度安排，对于投资者因欺诈发行等严重违法行为而遭受的损失，由承担保荐责任的保荐机构基于其事先的自律承诺先行赔付，并相应取得向发行人依法追偿的权利。 需要注意的是，保荐机构的赔付属于先行赔付，最终承担赔付责任的还是上市公司。 同时，《中国证监会关于进一步推进新股发行体制改革的意见》明确规定，发行人及其控股股东应在公开募集及上市文件中公开承诺，发行人招股说明书有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，对判断发行人是否符合法律规定的发行条件构成重大、实质影响的，将依法回购首次公开发行的全部新股，且发行人控股股东将购回已转让的原限售股份。 这意味着，*欣泰不仅仅要承担赔付责任，还要回购自己的股票。按照该公司拟在招股说明书中做出的承诺，*欣泰本次需要进行回购的股份数量为首次公开发行的新股在经过公司送股、转增后的股份数额，共计3155.72万股，回购价格若按2016年5月23日公司停牌前30个交易日的加权平均价的算术平均值15.37元/股计算，需要回购资金约4.85亿元。 但目前，*欣泰已经无钱可赔。7月8日，*欣泰发布《关于无法履行股份回购承诺的致歉公告》，表示“截至2016年3月31日，公司资产总额12.56亿元，其中货币资金为2.20亿元，且有相当部分属于票据保证金和履约保证金。负债总额6.14亿元，其中银行借款2.54亿元，应付票据2.15亿元。公司现有货币资金尚不足偿还上述银行借款和应付票据，其开奖直播主要资产或已作为贷款担保品或难以变现，公司目前确实无自有资金能够用于股份回购。在公司即将面临暂停上市的情况下，公司已无法继续从银行渠道筹集资金用于股份回购，也无法从其开奖直播途径筹集资金用于支持上述股份回购”。 *欣泰证券部工作人员称，在目前情况下，即使公司通过各种途径筹集到部分资金实施股份回购，但在支出上述巨额资金后，公司势必背负更大金额的债务，严重影响公司生产经营，且无足够流动资金开展现有业务，经营及财务状况将进一步恶化，会给投资者造成更大的损失。 “对*欣泰投资者的赔付应分两步走，第一，符合条件的投资者先从兴业证券拿到全额赔付，对于没有全额赔付的差额部分，投资者可以再通过司法途径起诉*欣泰及相关责任人，如若*欣泰破产，这部分赔付资金也可以作为破产债权进行申报，由*欣泰或者兴业证券继续赔偿。”王智斌表示。 (责任编辑：本港台直播) |