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尽管美国、英国、德国和日本的短期利率已接近于零，且这四个央行都使用了量化宽松政策，但美国和英国的长期利率一直要比德国和日本高得多。10年期国债收益率已达到低点：在美国1.5%；在英国1.4%；在德国0%；在日本的-0.2%。 对此，法国外贸银行（Natixis）认为可能有以下原因： -美国和英国的通胀预期比欧元区和日本更高。 -美国的名义工资和单位劳动力成本的表现比欧元区和日本更坚挺。 -在欧洲和日本，量化宽松和油价下跌同步。而在美国或英国并非如此。 -相对于其财政赤字和债券发行量，日本的量化宽松规模更大。 法国外贸银行指出，虽然欧元区和日本更低的长期利率能让量化宽松变得更有效，但是这也让推出政策变得更难。 美国、英国、欧元区和日本都采取高度扩张的货币政策，短期利率都接近零（图1A）并采用量化宽松政策（图1B）。
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