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主动型基金净值缩水最大逾60% 基金探营 2015年6月12日，上证指数见顶5178点后，次一交易日大盘就开始一泻千里，上演了三轮股灾行情。截止今年6月12日，股灾一年的收成已可盖棺定论。《金融投资报》记者粗略统计，上证指数累计下跌43.34%，主动管理的股票型基金和混合型基金算术平均亏损幅度为28.86%，1033只不同份额的基金中，235只跑输大盘，其中，中银、上投摩根、泰达宏利4家公司均至少有10只基金跑输大盘。 本报记者 刘庆华制表 官琼芳 5只基金收益超10% WIND数据显示，在上证指数见顶5178点之后的一周年中，剔除因巨额赎回导致的极端情况，主动管理的股票基金和混合型基金整体跑赢大盘，算术平均收益率为-28.86%。1033只不同份额的基金中，只有167只基金净值实现不同程度的上涨，占比约为16%；其中，大部分是股灾发生前后成立的灵活配置类基金，由于仓位范围较灵活，一直保持了较低仓位甚至空仓运行，因此得以免于亏损。《金融投资报》记者发现，仅有部分表现较好的基金采取了较为积极的操作，5只基金正常上涨10%以上。如华泰柏瑞消费成长，该基金在见顶一周年之后的累计收益达到20.16%，在主动管理的基金中排名第一。去年5月20日成立后，华泰柏瑞消费成长于三季度迅速抄底入市，持有九成仓位，到今年一季度，仓位一直保持在较高水平。 浦银安盛盛世精选A成立于2014年6月，自去年一季度开始，该基金就低仓位运行，收益垫底同类基金。不过，这却令该基金在去年三季度领先，从基金净值表现来看，去年四季度该基金有一波加仓操作，在反弹行情中收益有所提高，同时今年年初又空仓躲过了熔断暴跌，因此，近一年其累计收益达到16.13%。 与浦银安盛盛世精选类似，大成景源A累计净值也上涨10.37%。 新华行业轮换配置A和长盛电子信息主题则在去年股灾发生前迅速清仓，将仓位由一季度末的八成以上减至二季度末的1%以下，不仅保住了前期收益，同时也在抄底行情中获得了一定的收益。两只基金一年累计收益为10.19%和10.17%。 除此之外，南方利A、前海开源事件驱动等这一年的累计收益超过8%，在同类基金中表现也较为出色。 4只基金跌幅超60% 面对突如其来的暴跌，基金没有及时减仓导致净值受损一定程度上似乎情有可原。不过，相比同类基金，明显跑输大盘和同类平均水平，则反映了基金管理人在这一年里出现了明显的差错。 首先，在主动管理的股票型基金和混合型基金中，共有4只基金跌幅超过60%，领跌全市场，分别是金元顺安新经济主题、浙商汇金转型成长、海富通内需热点等，跌幅分别为63.61%、62.58%、60.33%。除此之外，海富通中小盘、大成健康产业、大摩消费领航等15只基金跌幅超过55%。并且，这些基金均成立于2015年之前，并不是因为成立时机不凑巧，赶在了牛市的尾巴上高仓位下跌。 其次，共有235只基金跌幅超过了上证指数，这235只基金来自64家基金公司；其中，中银、上投摩根、泰达宏利分别占据13只、11只、11只。 以上投摩根为例，上投成长先锋、上投阿尔法亏损均超过50%，分别为53.66%和52.25%，此外，上投安全战略、上投整合驱动、上投核心优选、上投成长动力、上投中国优势、上投中小盘、上投内需动力、上投行业轮动A、上投卓越制造跌幅均超过上证指数的跌幅。 整体来看，上述上投摩根系基金多为偏股混合型，最低仓位限制一般在六成左右，灵活配置型基金较少，因此上述基金在自股灾发生以来仓位均保持在较高水平。另一方面，其配置也明显偏向于成长风格，而成长股则在股灾中的调整幅度大于蓝筹股。 与上投摩根类似，泰达宏利以偏股型基金和普通股票型基金为主的产品也损失惨重。而比上投摩根损失更为明显的是，泰达宏利11只跑输大盘的基金中，共有6只基金跌净值损失超过50%，包括泰达宏利市值优选、泰达宏利领先中小盘、泰达宏利首选企业、泰达宏利行业精选、泰达宏利红利先锋、泰达宏利品质生活，亏损幅度分别为54.28%、54.13%、52.97%、52.79%、50.92%、50.05%。 30只跌幅超50%的主动偏股基金 基金简称股灾一年单位净值增长率（%）基金类型金元顺安新经济主题 -63.61 混合型浙商汇金转型成长 -62.58 混合型银华高端制造业 -60.7 混合型海富通内需热点 -60.33 混合型 海富通中小盘 -59.3 混合型 大成健康产业 -58.28 混合型工银瑞信创新动力 -57.75 股票型工银瑞信稳健成长A -57.74 混合型工银瑞信高端制造行业 -57.47 股票型 大摩消费领航 -57.4 混合型工银瑞信信息产业 -56.87 混合型浦银安盛价值成长A -56.55 混合型银华消费主题分级 -56.11 混合型景顺长城支柱产业 -55.97 混合型 融通领先成长 -55.7 混合型基金简称股灾一年单位净值增长率（%）基金类型泰信先行策略 -55.53 混合型东方睿鑫热点挖掘A -55.52 混合型中海优质成长 -55.25 混合型 广发聚优A -54.94 混合型金元顺安消费主题 -54.86 混合型天治低碳经济 -54.81 混合型易方达医疗保健 -54.74 混合型长盛国企改革主题 -54.68 混合型国富研究精选 -54.67 混合型 海富通股票 -54.6 混合型 中海合鑫 -54.53 混合型 中银新动力 -54.49 股票型泰达宏利市值优选 -54.28 混合型西部利得策略优选 -54.27 混合型泰达宏利领先中小盘 -54.13 混合型 作者：刘庆华制表 官琼芳 (责任编辑：本港台直播) |