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稿件来源：金融观察家顾铭德 金融观察家 顾铭德 上周末，绝大多数财经专家看空股市，大多数股民准备逢高离场。在没有重大利多事件的情况下，在上证指数2800点附近盘整15个交易日的情况下，本周二一根近百点的放量大阳线，使市场重拾信心。无论多空都需要对这根大阳线作深入分析，以判断这根大阳线的性质、意义，以便正确把握后市行情。 第一，本周利空与利多题材并举，从形式上看利空因素更多。比如，美国加息可能性加大，人民币有贬值压力，经济金融新数据虽还未亮相，但去杠杆大背景下股市缺资金，难有行情。但是，周二的大涨还是突然出现，既没有降息、降准、货币政策松动信号，也没有政策大救市举措。 第二，大涨之前，沪股通资金连续一周每天净流入，多至30亿至50亿，少则7亿到10亿之间。QFII、ETF出现外资积极买入迹象。同时，国内大部分私募空仓或轻仓，而公募基金除被动持有外，没有出现主动加仓迹象。国内公募和私募及股评家共同的话题是，经济这么差，场内资金这么少，没有买入股票的任何理由，即便有反弹，也是一日游。 第三，周二之后，大盘指数继续在2900点上方强势整理。创业板指数周五同样经受了乐视网复牌后的可能冲击，要知道乐视网是3500点时停牌的，市场很担心。因为高价定增，3500点指数位停牌，复牌后补跌是熊市的一般现象。本周五，这个现象没有出现，创业板当天继续上涨16点。 上述三大现象给人的启示是，其一，市场公认的利空题材，并非真正的利空。有些是被误导的利空，比如美元加息、人民币贬值、降杠杆、去库存等等；其二，外资抄底、中资踏空，往往体现了旁观者清的道理。由于去年以来大跌的沉重打击，境内公募，特别是私募基金经理，对行情走势的判断被深深打上熊市的烙印。对利多麻木，对利空过度敏感，输怕了，失去了对行情客观的判断。长期空仓、轻仓，对市场实战感觉具有偏空惯性，就像牛市时的牛市惯性一样；其三，本周二的大阳线，既不要用简单的反弹词句，也不要用反转的词句来定义。因为行情真正的性质往往事后确认，事前猜测太苍白。当然，这不妨碍根据上述现象作逻辑性的推断。自去年6月份5178点下跌以来，每次较大反弹都与政策的救市、重大利多题材及政府资金推手有关，但这次具有明显的市场自然的性质。这种自然行情往往是自然底部的特征，是跌多了自然上涨的表现，5178点以来下跌行情很可能就此结束。不过，新的股价指数波动方式，将以箱型波动为主，还是上涨方式为主，目前还难以确定。来源金融观察家顾铭德) (责任编辑：本港台直播) |