虽然央行煞费苦心，但有个重大问题被长期忽略——如果这些政策不能刺激银行放贷，将发生什么？

　　开奖直播认为，央行们现在正处于进退两难的境地。一方面，开奖直播们施行负利率，希望通过向超额准备金收取管理费来刺激放贷，从而拉动经济增长。但另一方面，开奖直播们的政策也压低了长端利率，反而进一步降低银行放贷热情。

　　“不是危言耸听，现在的日本央行已经确确实实被逼到了这种死角，”Peters表示。

　　据外媒报道，日本银行可能马上就会出现“倒贴利息”的情况。因东京银行间拆借市场利率（TIBOR）已跌至负值。“如果Tibor跌到-0.2%，那么银行以-0.1%的利率贷款给信用风险低的企业，这是合乎逻辑的。”

　　这就是所谓的“往人们的喉咙里塞钱，还为此行为付钱”。

　　然而，对于日本银行而言，“倒贴”利息并不是一个值得兴奋的事情。在银行边际利润收缩以及客户信心下滑之际，日本3月银行贷款已经放缓，同比上涨2%，低于2月的2.2%。太平洋[0.00% 资金研报]投资管理（Pacific Investment Management）表示，负利率将会损害银行的利润，因为银行很难将负利率传导给客户，难以征收客户的存款利息。

　　也就是在实施负利率后，日本和欧洲银行股表现变得如此之差：