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经济走L型浇灭蓝筹股行情最权威的媒体上权威人士发话了：本港台直播国经济运行不可能是U型，更不可能是V型，而是L型的走势；而且这个L型是一个阶段，不是一两年能过去的。此言一出，资本市场随即躺枪，因为经济不仅不会迅速复苏，而且还要横着走好几年，如此状况下资本市场怎么可能异军突起？ 最权威的媒体上权威人士发话了：本港台直播国经济运行不可能是U型，更不可能是V型，而是L型的走势；而且这个L型是一个阶段，不是一两年能过去的。此言一出，资本市场随即躺枪，因为经济不仅不会迅速复苏，而且还要横着走好几年，如此状况下资本市场怎么可能异军突起？ 从这个意义上去理解，经济长期L型，股市指数要想有大的突破不是很现实，毕竟重要的权重股都是传统行业的大蓝筹，受宏观经济影响非常大，它们无法大涨，则至少上证指数就不会有惊人的表现。而且权威人士还对股市定了性：“恢复融资功能”，这个东西好事之人也可以片面理解：就是要加大IPO力度。只字不提“投资功能”，你都没法让投资者赚钱，那谈什么投资者保护呢？于是，很多人比较悲观了，随着短期指数的大跌，有些投资者已经认定A股未来很可能只能是一个单边抽血融资市场，在这个市场上怎么做？ 其实，A股从诞生到今天，其性质似乎从来就没发生过改变，任何对于政策的利好理解只是本港台直播们自己找一些自己自以为是的解读而已。但是，不容忽视的问题是，即便经济长期L型，但实质性宽松的货币政策取向依旧存在，无论是M2的增速还是不断增长的居民存款是客观存在的现实。为什么国家要大力促进民间投资，就是要消化流动性，将社会资源往实体经济中赶，怎么赶？还是需要一个渠道。如果不大力发展股市，这些流动性就会通过其它渠道兴风作浪，到最后不仅无法实现投资效益，监管部门还可能四处灭火得不偿失。因此，股市在未来依旧会是中国家庭投资主战场的地位 (其它也没什么可投资的了)，本港台直播们需要的是修正自己的战略战术。 可以预见，在宏观经济长期L型走势的前提下，未来股市行情的主流机会，还是只有结构性机会，主要还是集中在事件热点驱动型，主要还是集中在新兴产业的中小盘股。其实，A股这么多年来，蓝筹领军的大涨时候本身就少得可怜，除了2007年的股改和去年的高杠杆，所谓大蓝筹的价值投资一直都存在于理论理想状态，L型经济新常态更是浇灭了大蓝筹大行情的希望。与宏观经济走势基本同步的大蓝筹能稳住箱体震荡就不错了，因为其业绩增速肯定会受经济影响，比如前期高成长的银行股，最近两三年原形毕露，业绩增速回落到个位，如果债务问题再恶化一下，负增长都有可能。还有传统的权重股两桶油，也是跟随宏观经济回落，中国石油今年一季度录得创历史的亏损，这放到前几年是不可想象的，如此垄断行业的利润都这么糟糕，其它一般行业的蓝筹股能好到哪里去？ 因此，如果不出现极端的刺激性事件，如杠杆又开始疯狂，或者强刺激卷土重来，或者脑袋被门夹了的外资蜂拥而入饥不择食，基本上最近及未来几年上证指数的大趋势就是箱体震荡了。这还是比较乐观的，如果悲观一点，持续阴跌也不是没可能。其实，长期以来A股能赚大钱的都是事件热点驱动型的中小盘股行情，如2013年到2015年的创业板行情，涨了5倍多，上证指数如果从2013年算起到现在涨了40%都不到，未来这种分化依旧会存在，新兴产业小盘股会以W的形式产生各种各样的机会。毕竟买股票是买未来，你会买没有未来的大蓝筹，还是买有故事有未来的新兴产业小盘股？ 对于未来行情的把握，大致可以理解为指数长期波澜不兴，个股特别是新兴产业小盘个股依旧会牛股频出，因为几万亿的存量资金无法撼动大蓝筹，也没机会撼动大蓝筹，但炒几个小盘股还是可以的。所谓的价值投资，不要片面狭义地理解为买绩优股就是价值投资，逢低买入长期分享成长型公司的时间价值，也是一种价值投资。比如乐视网，不是传统意义上的大蓝筹，但5年前买入到现在可以赚几十倍，这也是一种成功的投资，可以说是成长加转型的中国股市最现实的价值投资。 作者：佚名来源金融投资报) (责任编辑：本港台直播) |