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金冠电气上市定位分析 金冠电气(明日将登陆深交所创业板，公司人民币普通股股份总数为8692.10万股，其中首次公开发行的2180万股股票自上市之日起开始上市交易。发行价12.3元/股，市盈率22.99倍。 公司简介 金冠电气成立于2006年，是集产品研发、生产制造、营销服务于一体的跨电力、能源、交通、工业自动化行业的科技导向型配电设备制造企业。厂区占地面积70000万平米，厂房建筑面积60000多平方米。公司下设5个职能管理中心，一家全资子公司，一家控股子公司。公司是吉林省高新技术企业、吉林省百强民营企业、中国电器工业最具有影响力品牌企业。金冠电气作为科技导向型企业，始终致力于研究开发输变电高端化、智能化、数字化产品作为企业研究发展目标，公司拥有省级企业技术中心，下设4个产品研发部，先后获得国家发明及实用新型专利50余项，并拥有完全自主知识产权。 公司为专业从事智能电气成套开关设备及其配套元器件的研发、生产和销售的电气设备制造商。 公司此次募投方向包括C-GIS智能型环网开关设备建设项目、智能型高压开关控制系统技改项目、研发中心升级项目以及补充公司流动资金项目。 机构观点 中天证券：公司是东北地区规模较大、品种较全的智能电气成套开关设备供应商。政府对电力系统的投资力度进一步加大，从而也带动了输配电及控制设备行业投资的快速增长。由于高压开关控制设备行业的生产企业较多，市场竞争较为充分，目前无行业领导者。公司主要竞争对手为北京合纵科技、河南森源集团等。2013-2015年公司营业收入分别为19,413.36 万元、24,002.85 万元和26,195.56 万元，营业利润分别为4,552.12 万元、4,954.14 万元和5,521.45 万元，公司业绩稳定增长。发行人主营业务突出，行业发展前景广阔，核心竞争优势明显，未来具备可持续盈利能力 华林证券：公司是专业从事智能电气成套开关设备及其配套元器件的研发、生产和销售的电气设备制造商，主要产品包括C-GIS 智能环网柜、智能高压开关柜及其配套的真空断路器等。公司生产的C-GIS智能环网柜和智能高压开关柜是公司业绩稳定增长的主要来源，也是国家智能电网建设的重要设备。国家智能电网建设带来的C-GIS智能环网柜及智能高压开关柜等产品的良好前景有利于公司的长期发展。公司2012-2015年营业收入为1.65、1.94、2.4 和2.62亿元；2012-2015年净利润为0.34、0.41、0.45 和0.51亿元。公司发行市盈率22.99倍，低于同行业可比上市公司最近一个月平均市盈率31.78倍。 汇嘉时代上市定位分析 新疆汇嘉时代百货股份有限公司股票将于2016年5月6日在上海证券交易所上市。股票简称“汇嘉时代”，股票代码“603101”，本次公开发行股票6000万股，本次公开发行后总股本24000万股。 机构观点 东吴证券：公司是新疆维地区知名百货零售连锁企业,主营业务为百货零售业务,定位一般大众消费,拥有较高的品牌知名度和市场影响力。现已拥有乌鲁木齐中山路店、库尔勒店、克拉玛依店、昌吉店、五家渠店、昌吉生活广场店6家百货商场及乌鲁木齐北京路店、库尔勒新区购物中心店2家购物中心,在新疆地区门店数量位居第二。目前公司的经营模式为“连锁经营+综合业态”的组合模式,未来五年将对现有门店进行升级改造,并在新疆昌吉、伊犁、克拉玛依等地区投资建设购物中心。实现由“百货商场”向“购物中心”的转变,并将门店扩张到二三线城市,提高公司在新疆地区的市场占有率。 零售行业向二三线城市转移,购物中心成为主要发展方向。受地域和历史因素影响,新疆地区经济发展曾一度相对落后,但近年来在国家西部大开发的政策支持下经济增长显著,居民收入、社会消费水平不断提高,零售行业呈现平稳发展态势。但由于百货零售企业扎堆中心城市,乌鲁木齐、昌吉市场趋于饱和,市场集中度低,竞争尤为激烈,未来逐步向哈密、克拉玛依、库尔勒等二三线市场转移。随着国内消费需求的持续增长,百货零售行业也在进行结构性变革,其中,购物中心在功能和服务上都比传统百货更具优势,为消费者提供一站式服务,将会是未来零售行业发展的重要方向之一。 坚持零售主业,募投项目加速购物中心落地。本次公开发行股票的总量不超过6000万股,发行市盈率22.98倍,每股发行价格8.81元,募集资金总额为52860万元,扣除发行费用后的募集资金净额为47929.93万元,将全部用于库尔勒新区购物中心项目。 盈利预测。本港台直播们假设购物中心项目顺利推进,预计16-18年实现营业收入29.48亿元、32.12亿元和34.86亿元,净利润1.15亿元、1.24亿元和1.37亿元,每股收益0.48元、0.52元和0.57元。本港台直播们给予公司16年25XPE,对应价格为12元,给予“增持”评级。 风险提示。购物中心项目推进缓慢、零售业竞争加剧等。 作者：佚名来源和讯股票) (责任编辑：本港台直播) |