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中国经济网编者按：日前，优德精密发布最新版招股说明书，拟在A股发行不超过 1,667万股。据招股书显示，该公司2013年至2015年资产负债率逐年增加，分别为46.54%、50.08%和55.55%。且该公司融资渠道单一，主要依靠银行借款，通过本次发行可补充流动资金和偿还银行贷款。 另外，该公司目前存在市场竞争加剧、企业规模相对偏小、人才紧缺问题三大不理因素，上述三大因素或影响公司发展。另据报道，该公司存在供应商集中的风险。若供应商不能向公司持续供应合格产品，将会对公司经营造成不利影响。 针对上述问题，中国经济网记者致电采访优德精密董秘办，相关工作人员表示，公司董事会秘书出差未归，暂不接受采访。 资产负债率高 募资还贷 据优德精密招股书数据显示，截至2015年12月31日，发行人短期借款余额为11,162.05万元，较2013年末增加了4,017.53万元，增长率为 56.23%。2013年末、2014年末和2015年末，发行人资产负债率分别为46.54%、50.08%和55.55%。2013年度、2014年度和2015年度，发行人财务费用分别为 206.13万元、547.84万元和 948.42万元。 公司表示，公司目前融资渠道单一，主要依靠银行借款，而单一的间接融资渠道难以满足企业快速发展的资金需求，资金不足已成为制约公司发展的重要因素。 2014年末，公司银行借款及应付账款规模增加，资产负债率有所上升。2015年末，由于利润分配计入应付股利，负债规模增加显著，资产负债率有所上升。 公司表示，通过本次发行补充流动资金和偿还银行贷款，将有效增加发行人的营运资金，增强发行人的经营能力，提升发行人的收入和利润水平。 流动资金的增加将降低发行人资产负债率，提高的偿债能力，降低发行人流动性风险及营业风险，偿还银行贷款可降低负债规模，节省资金成本。 因此，通过本次公开发行股票募集部分资金用于补充流动资金和偿还银行贷款，将有利于发行人扩大业务规模，优化财务结构，从而提高发行人的市场竞争力。 三大不利因素阻碍发展 据优德精密招股书显示，目前公司存三大影响发展不利因素。首先是市场竞争加剧。本港台直播国模具零部件市场竞争在不断加剧，中高档模具零部件市场主要是本港台直播国重点骨干企业与三资企业的竞争，中低档模具零部件市场上主要是中小企业之间的竞争。 激烈的市场竞争格局迫使部分企业加速调整其定位，部分企业面临被淘汰的局面。 其次是企业规模相对偏小。与国外日本盘起、日本 MISUMI 等大型模具零部件厂商比较，本港台直播国模具零部件厂商规模偏小，基础差、投入少，研发及自主创新能力薄弱，企业管理跟不上技术发展步伐，只有少数企业采用了信息化管理，但标准化生产水平和软件应用水平都不高。 最后是人才紧缺问题日益突出。虽然近年来本港台直播国模具制造行业职工队伍发展迅速，2010 年从业人员达到43.66 万人，但仍然跟不上行业发展需求。一是总量不足，二是素质不够，适应不了行业发展的需求。 全国模具制造行业从业人员缺口情况较为严重，其中工程技术人员约占 20%。目前尤其紧缺的是高素质和高水平的模具企业管理人员和中高层技术人员以及高级技术工人。 经营存风险 据中金在线报道，优德精密公司的主营业务为精密模具零部件、自动化设备零部件、制药模具及医疗器材零部件的研发、生产及销售。 招股书显示，2011年至2013年，公司从供应商DADCO 采购原材料的金额分别为4，640.96 万元、5，056.42 万元和7，210.57 万元，占公司采购总金额的比例分别为45.28%、35.95%和47.29%，所占比例较高。 2013年公司对前五名客户的采购金额占比超过60%。公司存在供应商集中的风险。 若DADCO 因为自身经营、产品技术以及与本公司合作关系等原因，不能向公司持续供应合格产品，尽管公司能够找到替代供应商，但短期内转换供应商，将会对公司经营造成不利影响。 此外，发行人控股股东、实际控制人为中国台湾籍自然人。《台湾人民与大陆地区人民关系条例》、《在大陆地区从事投资或技术合作许可办法》与《在大陆地区从事投资或技术合作审查原则》针对中国台湾籍自然人、法人到大陆地区投资的范围加以限制，分为禁止类与一般类。发行人所处于的模具及模具零部件行业属于一般类项目，不受上述法规关于投资范围的限制。 2010年6月29日，海峡两岸关系协会和财团法人海峡交流基金会签订《海峡两岸经济合作框架协议》，并于2010年9月12日起实施。 该协议的目标为：加强和增进海峡两岸之间的经济、贸易和投资合作；促进海峡两岸货物贸易和服务贸易进一步自由化，逐步建立公平、透明、便利的投资及其保障机制；扩大经济合作领域，建立合作机制。 尽管目前海峡两岸的经贸合作正在向积极的方向发展，但两岸经济政治环境的变化具有一定的不确定性，如果台湾地区在大陆地区投资方面的经贸政策发生变化，对在大陆地区投资范围加以限制，或者证券期货监管政策发生变化，将会对本公司的生产经营产生不利影响。 (责任编辑：本港台直播) |