拍拍贷为什么利润大爆发，张俊在回答澎湃新闻的问题时，提到了三个方面：“一是持续的科技投入，用户规模到了一定阶段之后，呈现指数型提升，这也符合科技公司的增长规律；二是用户逐步成熟，对投资理财和线上借贷的接纳程度越来越高；三是2016年8月银监会针对P2P的监管细则出台之后，很多同行退出行业，用户流动到拍拍贷，也给了拍拍贷进行用户整合的机会。”

利润为何爆发性增长也可以从业绩报表中得到答案。

拍拍贷的收入包括向借款人收取的贷款服务费，贷中服务费和其他收入，其中贷款服务费是拍拍贷营收的重要组成部分，占2017年上半年毛收入的75%以上。交易费用的差异取决于相关贷款的类型、利率和期限。根据招股书，拍拍贷标准贷款产品的服务费率从3.0％到11.0％不等。

拍拍贷的收费在2016年到现在提升幅度较大。招股说明书显示，在2015年和2016年，拍拍贷向借款人收取的平均服务费率分别为3.6%和6.4%，而2017年上半年的平均服务费率为6.2%。

平均交易费率增加1%拍拍贷净收入增加情况（万元）。图片来源：招股说明书、网贷之家

另外就是随着平台出现规模效应，运营费用占促成贷款比（促成单位贷款所需的运营成本）大幅降低。2015年初这一数据是8%，2017年第二季度下降到3.09%。

此外，根据网贷之家计算，在2015年初期拍拍贷的获客成本在1475元/人，2016年Q2之后获客成本下降到400多元，不过从最近几个季度的数据来看，拍拍贷的单位获客成本已经趋于稳定，下行空间有限。

“上市只是成人礼，拍拍贷的目标是做百年老店，”张俊表示。